四季报点评：汇安量化先锋混合C基金季度涨幅-9.39%

证券之星消息，日前汇安量化先锋混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为-9.39%。

从业绩表现来看，汇安量化先锋混合C基金过去一年净值涨幅为4.88%，在同类基金中排名3195/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-16.46%，成立以来的最大回撤为-54.76%。

从基金规模来看，汇安量化先锋混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模571.96万元变化了-75.52万元，环比变化了-13.2%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.85%，债券占净值比4.71%，现金占净值比0.61%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.27%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为9.69%。

汇安量化先锋混合C现任基金经理为杨坤河，本季度增聘基金经理杨坤河，近期离任的基金经理为陈思余。其中在任基金经理杨坤河已从业3年又120天，2024年11月14日正式接手管理汇安量化先锋混合C，任职期间累计回报为-7.23%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇安添利18个月持有混合A（014803），季度净值涨幅为1.2%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债券方面,2024年,资产荒行情加剧,地方债发行推迟、信用供给收缩,存款流出非银,导致利率曲线牛陡,广谱收益率整体下行,债券市场迎来盛宴。但2024年末的涨幅透支25年空间,债市或仅剩极致的交易性机会,配置性行情预计难以再现。 股票方面,2024年A股投融资环境改善,ETF规模持续扩张,成为重磅机构和居民资金入市的重要通道。特别是924新政后市场赚钱效应恢复,资本市场活跃度大幅提升。尽管经济环境仍然面临较大挑战,宏观和盈利可预见性相对较低,但中国股市的较低估值水平、有利的流动性以及支持经济复苏的政策倾向,有助于为后续的上行空间提供有效支撑。 在策略上,基于景气度-趋势-拥挤度模型,我们认为顺周期品种在当前时点具备更好的配置价值。首先是宏观层面,在适度宽松的货币政策以及强劲的财政刺激政策下,预计2025年中国经济进入信用扩张阶段概率较大;其次中观层面,当下中国经济整体处于主动去库存末期,部分上游顺周期行业已率先进入补库阶段,在四季度极致的拔估值阶段过后,顺周期行业的盈利改善确定性更大。而在顺周期行业中,本基金通过综合财务因子、动量因子和估值因子等,优选个股配置,力争实现超额收益。

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