四季报点评：华泰柏瑞中证科技100ETF基金季度涨幅3.56%

证券之星消息，日前华泰柏瑞中证科技100ETF基金公布四季报，2024年四季度最新规模4.43亿元，季度净值涨幅为3.56%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证科技100ETF基金过去一年净值涨幅为26.63%，在同类基金中排名476/2098，同类基金过去一年净值涨幅中位数为18.95%。而基金过去一年的最大回撤为-14.35%，成立以来的最大回撤为-38.9%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证科技100ETF基金2024年四季度公布的基金规模为4.43亿元，较上一期规模4.91亿元变化了-4859.73万元，环比变化了-9.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.56%，无债券类资产，现金占净值比1.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.82%，第一大重仓股为中兴通讯（000063），持仓占比为5.37%。

华泰柏瑞中证科技100ETF现任基金经理为胡亦清。其中在任基金经理谭弘翔已从业3年又321天，2021年4月29日正式接手管理华泰柏瑞中证科技100ETF，任职期间累计回报为-0.36%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞中证智能汽车主题ETF（516520），季度净值涨幅为5.84%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度市场以结构性机会为主,其中商贸零售、电子、计算机、通信、传媒的表现相对较好,涨跌幅分别为21.25%、13.07%、12.87%、7.30%和7.03%。整体来看,沪深300、中证500、中证1000、创业板和科创50的涨跌幅分别为-2.06%、-0.30%、4.36%、-1.54%和13.36%。从市场风格来看,期间沪深300价值指数(-0.82%)跑赢沪深300成长指数(-4.66%),中证500价值(-4.33%)则跑输中证500成长(-3.05%)。 u3000u3000四季度,A股科技板块持续震荡,科技100指数累计上涨2.39%,其中电子、计算机、通信等板块表现较好,电力设备及新能源、医药则较为弱势。复盘来看,四季度市场预期受海内外大事件影响出现反复波动,由此带来科技板块的颠簸： u3000u300010月上旬市场冲高回落,但市场投资交易热度不减。具体看,9月底政策组合拳扭转市场政策预期,驱动市场加速上涨;但受10.8发改委会议增量信息等影响,市场出现调整;10.12财政部新闻发布会释放了四方面增量政策的积极信号,缓解了市场对于财政缺席的担忧,叠加央行两项新型货币政策工具的落地,市场企稳回升并呈现较为明显的小微盘结构性行情。行业层面,高弹性且有较高并购重组预期的TMT与军工板块表现较好,一方面季报期电子延续上半年高景气趋势,2024年3季度利润同比增长38.0%,在三季度上市公司业绩增速承压背景下相对优势明显。10月份计算机板块热点较多,华为原生鸿蒙操作系统HarmonyOS NEXT发布,此外财政部明确地方政府化债、国办发布《关于解决拖欠企业账款问题的意见》,计算机受益相关政策。 u3000u300011月初超级周,美国大选、美联储议息会议叠加人大常委会在一周内举行,特朗普当选美国47任总统,并且实现三权横扫,全球资产交易特朗普2.0,同时美联储宣布降息25bp,美股、美元指数上涨,美元指数上行,黄金下跌。国内方面,人大常委会释放十万亿化债信号,但市场期待的赤字率调整以及增发国债收储等并未提及。随着月初超级周海内外重要信号落地,11月中下旬叠加违规直播荐股等行为受到关注、特朗普提名鹰派内阁,交易情绪有所降温。资金面维度看,11月上旬市场延续热度,两市成交额维持在日均2万亿以上,而11月中下旬成交逐步缩量降至1.5万亿左右。ETF增量资金入市放缓,但中证A500指数相关被动基金成立以及挂钩的ETF获得大量净申购,给市场带来了边际增量资金。市场轮动加速,有热点催化的行业表现较好,10月社零同比高增,双十一大促也好于预期,商贸零售11月领涨;在谷子经济的带动下,传媒板块表现也较好。 u3000u300012月市场边际转弱,资金关于12月政治局会议以及中央经济工作会议展开博弈,其中12月政治局会议定调有过去多年未有之积极,包括"实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策"、"加强超常规逆周期调节"、"稳住楼市股市"等表述,阶段性催化了市场情绪,直到中央经济工作会议结束后,市场止盈情绪有所升温。12月中下旬,市场逐步转向红利防御配置方向,一方面分红手续费调整、市值管理等相关政策相继落地,另一方面债券收益率快速下行,红利资产配置性价比提升,此外岁末年初,以险资为代表的绝对收益类投资者对红利资产配置需求提升,12月下旬市场风格从小微盘向红利高股息方向切换,银行、通信、家电表现较好。 u3000u3000展望后市,我们认为2025年我国经济部署有望从上一个结构性的、供给侧的、重安全的阶段向需求侧的、谋发展的、激活市场、扩大开放的新阶段切换,且刺激力度也存在较大加码空间,以应对后续外部环境和内部形势的变化。值得关注的是,我们已进入新质生产力拉动增长的新阶段,须知经济刺激的主要目的或仍是为新质生产力引领的"现代化产业体系"改革保驾护航,因此存在流动性与盈利兑现双重空间的、已经走到商业化边缘的新质生产力领域有望受到青睐,包括智能驾驶、低空经济、机器人、半导体等等,投资者或可以通过指数化方式实现一揽子配置。仍然强调,科技100指数作为科技蓝筹的集合,在可能带来结构性行情的因素中,一方面或受益于并购重组交易的升温,另一方面也有望受益于后续市场风格向新质生产力的过渡。 u3000u3000我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.048%,期间日跟踪误差为0.061%,较好地实现了本基金的投资目标。 u3000u3000本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略,从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。

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