四季报点评：方正富邦天睿混合A基金季度涨幅-3.60%

证券之星消息，日前方正富邦天睿混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.85亿元，季度净值涨幅为-3.6%。

从业绩表现来看，方正富邦天睿混合A基金过去一年净值涨幅为11.22%，在同类基金中排名973/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-20.05%，成立以来的最大回撤为-38.63%。

从基金规模来看，方正富邦天睿混合A基金2024年四季度公布的基金规模为2.85亿元，较上一期规模3.34亿元变化了-4895.91万元，环比变化了-14.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.76%，债券占净值比6.41%，现金占净值比0.89%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达68.4%，第一大重仓股为龙源电力（00916），持仓占比为8.44%。

方正富邦天睿混合A现任基金经理为汤戈。其中在任基金经理汤戈已从业2年又314天，2023年11月9日正式接手管理方正富邦天睿混合A，任职期间累计回报为1.82%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年第4季度,股票市场在10月上中旬高开低走,10月下旬至11月上旬有所恢复,之后震荡波动总体呈现平盘状态。成交量较2024年前三季度放大明显,季内成交量有所波动,渐呈缩小状态,至季末仍维持在1.3万亿人民币左右的较高水平。季内申万31个一级行业中上涨15个,下跌16个,涨跌互现。在高成交量水平的支持下,有预期的行业,有业绩的行业,对稳定大盘有重要意义的行业表现较好;政策开始支持,但效果仍需观察的行业,表现一般。本基金季内主要投资方向与之前基本保持一致,主要投向电子、消费、地产和电力方向。季内电子方向表现良好,消费方向涨跌互现,地产方向表现较弱,电力方向相对稳定。目前,股票市场流动性已恢复至正常水平,沪深300PE估值也已恢复至十年历史平均水平,但PB估值仍处在十年历史最低的前五分之一,显示上市公司盈利能力仍弱。展望2025年,上市公司整体盈利能力能否恢复将成为决定股票市场走势的最重要因素。经济增长三动力中的出口2025年将遇到挑战,地方政府化债后投资相对好转,但最重要的动力及最重要的变量要看消费。消费的变化要看居民财富感受的恢复情况,在目前房地产构成居民最主要资产的情况下,地产价格能否企稳是决定居民财富感受的关键因素。我们期待2024年的一系列政策能够在2025年继续扭转居民财富感受恶化的现状,能够形成更积极的预期。我们也期待,在政策拐点已至的情况下,在2025年有必要时,政府有权部门能够出台更多的积极政策,能够抓住消费这个牛鼻子,促成经济趋势形成更积极的局面。我们对此存有信心。报告期内的基金投资运作严守基金合同,严格按照投资框架体系的要求以价值发现挑选备选公司,以均值回归挑选投资时机,进行品种比较形成投资组合。行业分布以电子、消费、地产和电力为主要投资方向。同时认真对待投资者的申购、赎回事项,保障基金的正常运作,努力为持有人创造风险收益比合适且长期战胜市场平均水平的投资收益。

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