四季报点评：华泰柏瑞锦瑞债券A基金季度涨幅2.85%

证券之星消息，日前华泰柏瑞锦瑞债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为2.85%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞锦瑞债券A基金过去一年净值涨幅为5.67%，在同类基金中排名675/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-7.1%，成立以来的最大回撤为-15.62%。

从基金规模来看，华泰柏瑞锦瑞债券A基金2024年四季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模526.98万元变化了5.11万元，环比变化了0.97%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.75%，债券占净值比83.1%，现金占净值比1.15%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.89%，第一大重仓股为工商银行（601398），持仓占比为1.28%。

华泰柏瑞锦瑞债券A现任基金经理为王烨斌 叶丰。其中在任基金经理王烨斌已从业3年又356天，2022年1月11日正式接手管理华泰柏瑞锦瑞债券A，任职期间累计回报为1.19%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞锦瑞债券A（008524），季度净值涨幅为2.85%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益方面,2024年4季度,沪深300指数下跌2.06%,创业板指数下跌1.54%,本基金 A 类份额上涨2.85%,C类份额上涨2.74%,E类份额上涨2.84%。 u3000u30009月份美联储降息50bp,海外美元流动性反哺新兴经济体;同时国内渡过了保持战略定力阶段,重视居民资产负债衰退对消费的影响,政治局会议定调稳经济、稳地产、稳股市,国内推出一揽子稳增长政策,分母分子端共振,提升了A股估值水位,前期超跌板块迅速实现估值修复。 u3000u3000截至四季度末,本基金产品权益仓位为9.8%。自2024年9月24日产品权益仓位上升至10%以后,四季度产品仓位维持不变。从结构上看,本基金产品计算机行业仓位下降,红利板块仓位上升,目前配置方向为红利叠加计算机板块。未来随着海外政治经济风险的释放,本基金权益仓位未来仍有变动空间。报告期内,本基金继续持有短久期交易所国债。 u3000u3000展望2025年一季度,我们关注特朗普上台后的政策制定以及美联储货币政策或将带来的冲击影响;国内更为关注稳增长政策带来的经济托底和预期修复。投资方向上,我们比较看好国债收益率下降引发资产重新配置带来的流动性溢价,我们判断受益方向主要为红利板块、计算机等板块。 u3000u3000投资如山岳般古老,我们将一如既往回归投资本源,契合当前时代特征,顺应产业发展的内在趋势,平衡企业盈利和景气成长,力争为投资人创造优秀可持续的业绩。 u3000u3000 u3000u3000债券方面,2024年四季度,特朗普赢得总统大选增加外部不确定性。基本面上,美国四季度经济维持韧性,通胀温和回升,就业市场风险下降,美联储进行鹰派降息;国内方面,四季度经济动能有所提升,从构成上仍然表现为生产较好但需求不足,通缩压力未有明显改善。政策方向上,年末中央经济工作会议指明要更好统筹发展和安全,实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求。 u3000u3000市场方面,在规范同业利率、货币政策基调"适度宽松"的推动下,四季度债券市场稳步上涨。季度来看,10年以及超长债下行40-50bps;信用债收益率小幅调整后也转为下行,季度收益率下行50-60bps。 u3000u3000报告期内,本基金维持一定的组合久期并保证组合流动性。展望未来,稳经济政策尚需时间予以验证成效,债券收益率经过调整后体现出配置价值。

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