四季报点评：恒生前海消费升级混合基金季度涨幅-1.11%

证券之星消息，日前恒生前海消费升级混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.33亿元，季度净值涨幅为-1.11%。

从业绩表现来看，恒生前海消费升级混合基金过去一年净值涨幅为16.26%，在同类基金中排名1537/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-14.43%，成立以来的最大回撤为-54.85%。

从基金规模来看，恒生前海消费升级混合基金2024年四季度公布的基金规模为0.33亿元，较上一期规模3365.48万元变化了-103.87万元，环比变化了-3.09%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.22%，无债券类资产，现金占净值比11.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.58%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为5.75%。

恒生前海消费升级混合现任基金经理为胡启聪。其中在任基金经理胡启聪已从业3年又114天，2024年1月2日正式接手管理恒生前海消费升级混合，任职期间累计回报为5.84%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为恒生前海兴泰混合A（020653），季度净值涨幅为2.57%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,A股市场维持高位震荡,上证指数在创造年内新高3674.4点后,逐步回落,后在3200点至3400点之间盘整。市场成交量从3.5万亿下降到1.5万亿左右,投资者的情绪也从国庆假期后的"极度上头"慢慢冷静。从整个四季度来看,市场高开低走,整体赚钱效应不佳,节后新入市的投资者大部分呈现亏损的状态。由于短期行情过于凶猛,导致市场预期高涨,而四季度整个政策的发布和落地显然是难以符合市场乐观预期的,因此市场在冲高回落后进入主题轮动阶段,从机器人到AI产业链,这类符合产业趋势发展的成长主线短期内快速发酵,带动了一波成长股的行情。但由于市场成交量不断下行,无法支撑无限拔估值,因此上述板块的标的在创下新高后开始调整,整体市场也进入了混沌期。报告期内,本基金主要配置了AI产业链相关标的,兑现了部分前期涨幅较大的高股息持仓。当前阶段,本基金主要配置的方向有:(1)全球定价的能源类标的:主要考虑在当前全球流动性改善背景下,拥有核心资源、且产品价格取决于国际市场的企业将会显著受益于海外市场的需求恢复;(2)依托中国供应链优势,紧跟全球龙头企业发展进度的国内优秀的企业,包括电子、通信、汽车零部件等行业的优秀公司;(3)考虑到今年国内经济复苏确定性仍在,部分优秀的消费品龙头公司已经充分消化了过高估值,而市场仍然基于当下较疲弱的数据没有给出合理的定价,本基金也配置了部分品牌力强、管理团体优秀的消费品公司。

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