四季报点评：宝盈研究精选混合A基金季度涨幅-6.45%

证券之星消息，日前宝盈研究精选混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.71亿元，季度净值涨幅为-6.45%。

从业绩表现来看，宝盈研究精选混合A基金过去一年净值涨幅为1.06%，在同类基金中排名3407/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-26.54%，成立以来的最大回撤为-57.26%。

从基金规模来看，宝盈研究精选混合A基金2024年四季度公布的基金规模为2.71亿元，较上一期规模3.09亿元变化了-3732.76万元，环比变化了-12.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.59%，无债券类资产，现金占净值比12.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.76%，第一大重仓股为三友医疗（688085），持仓占比为5.7%。

宝盈研究精选混合A现任基金经理为姚艺。其中在任基金经理姚艺已从业3年又322天，2023年4月15日正式接手管理宝盈研究精选混合A，任职期间累计回报为-23.39%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度以来,上证指数在3150-3680之间震荡,中信医药指数也是震荡走势,但整体弱于大盘。11月的国家医保谈判结果超预期以及医保局积极鼓励商业保险都对创新药是正向利好,但第十批集采的结果以及行业的持续整顿,依旧让市场担心行业的价格体系以及合规风险。虽然只是情绪面影响,但依然打击了市场对医药板块的信心,中信医药指数2024年全年下跌12.83%,显著跑输市场。u3000 u3000u3000本基金基金经理依旧对医药板块充满信心,日本老龄化的进程中,伴随着价格下降,日本也出现了世界级药企,就是通过持续创新,通过出海。本基金基金经理相信这条路径也会出现在国内,近年国内医药企业在新的机制靶点(ADC、TCE、IO双抗等)已经展现了国际比较优势,海外BD惊喜不断,同时国内陆续也有产品在欧美市场逐步兑现商业化,销售表现很亮眼。虽然医药板块会受到政策的持续扰动,但剥丝抽茧可以发现,国内对创新,特别是真创新还是非常鼓励和支持的,从出台创新药全产业链支持政策,到医保谈判呵护,到对商业保险鼓励,再到创新药的进院优化,都是实实在在支持创新药的发展;最后,从业绩兑现角度,2024年二季度、三季度,创新药板块都是医药板块中业绩最好的,展望2024年四季度及2025全年,创新药板块的业绩也将是医药板块中确定性最高的。 u3000u3000除了医药板块,本基金基金经理也非常关注人工智能赛道,全球的AI赛道依旧景气,英伟达业绩持续超预期,博通对2027年的展望也很乐观。此外应用端已经开始出现一些潜力产品,如meta的AI眼镜已经开始商业化。国内互联网大厂的AI竞赛才刚拉开序幕,这里面字节目前是万众瞩目,无论是豆包的日活,还是算力的超预期投入,还是应用的平铺战略(助手、眼镜、耳机、玩具等同时布局),都在拉近国内与国际的差距,相信国内更多的互联网大厂未来2-3年都会争相比拼,大概率会有现象级的爆款产品出来,2025年预计将是AI眼镜的元年,小米、百度、字节等都会推出自己的产品,所以本基金基金经理相信AI硬件和应用将会涌现很多的投资机会。u3000 u3000u3000综上,本基金基金经理判断院内严肃医疗(特别是创新药和创新器械)目前的景气度是医药板块当中最高的,所以本基金基金经理依旧坚定看好院内严肃医疗板块的市场表现,相信景气赛道在回暖的市场环境下会有中线优势。同时也积极布局人工智能板块,一方面是能持续兑现业绩的硬件,另外也开始布局明年将会有成果的AI应用。

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