四季报点评：新华沪深300指数增强A基金季度涨幅-3.00%

证券之星消息，日前新华沪深300指数增强A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.04亿元，季度净值涨幅为-3.0%。

从业绩表现来看，新华沪深300指数增强A基金过去一年净值涨幅为19.75%，在同类基金中排名215/483，同类基金过去一年净值涨幅中位数为18.55%。而基金过去一年的最大回撤为-12.17%，成立以来的最大回撤为-34.88%。

从基金规模来看，新华沪深300指数增强A基金2024年四季度公布的基金规模为1.04亿元，较上一期规模1.04亿元变化了-5.39万元，环比变化了-0.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.44%，无债券类资产，现金占净值比8.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达24.53%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为4.29%。

新华沪深300指数增强A现任基金经理为邓岳。其中在任基金经理邓岳已从业7年又172天，2019年12月18日正式接手管理新华沪深300指数增强A，任职期间累计回报为20.36%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为新华中证云计算50ETF（560660），季度净值涨幅为11.52%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年4季度,国庆假期归来首日,市场延续了假期前的强动量后,进入宽幅震荡整理阶段,市场整体交易热度较高,交易额稳定在一万亿元以上。整体市场偏小盘风格,偏大盘的沪深300指数小幅下跌,偏小微盘的中证1000指数、中证2000指数涨幅较高。其他风格上,中证红利指数为代表的红利风格表现不佳,与沪深300指数跌幅相近。行业层面,30个中信行业中,收益排在前列的是商贸零售、电子、计算机、通信、传媒、国防军工,多数是偏科技成长的行业;表现较差的行业为有色金属、煤炭、食品饮料、房地产,多为偏顺周期类的行业。从中可以看出,相对于经济相关的行业,投资者在4季度更关注有弹性和未来有想象空间的行业。4季度几个重要的会议出台了很多经济相关的强力政策,大家对经济的预期有一定的好转,给了A股一个比较好的支撑。美联储也在持续降息,2024年降息3次,累计降息100基点,趋势向好,但汇率短期冲高,对A股资金面带来一定的短期压力。 展望未来,国内政策的强力毋庸置疑,这也是未来对经济有信心最重要的基石。美联储已经进入降息周期,对外资流出压力会有一定的缓解,甚至可能反向流回A股,成为资金的增量。特朗普上台的保护主义政策会给全世界经济带来一定的冲击,需要国家政策进行对冲。当前处于一个大国竞争、全球经济处于困境、地区冲突增多的时代,市场的影响因素极其复杂。未来股市的决定性因素在经济,经济的核心在国家政策对经济的拉动作用,对冲外部因素可能的不利变化。短期为年报披露期,应关注基本面数据的变化。近期市场相对于4季度高点的涨幅有一定消化,对后续走势比较乐观。 本基金为指数增强基金,标的指数为沪深300指数,投资目标为在有效控制跟踪误差的基础上,争取获得超过标的指数的收益。 2024年4季度,指数增强主要采用量化选股的投资策略。其中量化选股策略主要基于多因子模型,综合采用估值、成长等多个大类的因子构建模型,整体模型符合A股市场的长期投资逻辑。 2024年4季度累计实现净值收益率-3.00%(A类份额),同期沪深300指数收益率-2.06%,相对指数超额收益-0.94%,同期业绩比较基准收益-1.92%,相对业绩比较基准超额收益-1.08%;4季度年化跟踪误差4.54%,跟踪误差符合基金合同约定。4季度市场波动较大,市场青睐的选股逻辑为偏小盘偏科技成长,而不是基本面数据。本基金主要还是基于基本面数据的策略,在4季度的市场逻辑中并不占优。马上进入季报披露期,相信基本面数据仍然会是影响股价的最重要的因素,我们基于基本面数据的量化策略仍会有比较好的表现。 未来本基金将不断优化量化选股模型,争取在维持与指数较小的跟踪误差的同时,努力获得超过标的指数的超额收益。

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