四季报点评：天弘弘丰增强回报债券C基金季度涨幅4.92%

证券之星消息，日前天弘弘丰增强回报债券C基金公布四季报，2024年四季度最新规模5.05亿元，季度净值涨幅为4.92%。

从业绩表现来看，天弘弘丰增强回报债券C基金过去一年净值涨幅为13.29%，在同类基金中排名104/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-18.32%，成立以来的最大回撤为-33.04%。

从基金规模来看，天弘弘丰增强回报债券C基金2024年四季度公布的基金规模为5.05亿元，较上一期规模4.64亿元变化了4059.3万元，环比变化了8.74%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比20.59%，债券占净值比86.45%，现金占净值比1.78%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达20.39%，第一大重仓股为宁波银行（002142），持仓占比为6.53%。

天弘弘丰增强回报债券C现任基金经理为杜广 胡东。其中在任基金经理杜广已从业5年又72天，2020年7月25日正式接手管理天弘弘丰增强回报债券C，任职期间累计回报为12.04%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘添利债券(LOF)E（009512），季度净值涨幅为8.57%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度股票市场呈现出大部分有行情的股票都在我们能力圈和可承受的估值范围之外,转债层面减持了一部分被炒作到高价区域的转债,保持了中低价的转债持仓。 市场上,低迷的价值股在狂热的利率行情、微盘股行情中显得相形见绌。 投资的困难和艺术性就在于,我们知道市场终会趋于理性,但不知道是何时。我们能做的是持有被低估的资产(无论是股票还是转债),等待这一过程的发生。这未必是最优的选择,但可能只是我们能力范围内的最稳妥的选择。 本基金主要配置优质可转债;四季度,我们主要寻找弹性较大同时下行风险可控的转债作为配置对象,同时谨防信用风险。在9月底的政治局会议上,经济政策产生了较大的转向,这种转向将使得经济领域信用风险大大下降,转债的估值在四季度有很好的修复和支撑,同时其期权价值也得到体现。 行业结构上,倾向于科技成长、消费更优。在市场快速上涨的过程中,我们将兑现一些过于高估的可转债,切换到仍处于低位的转债,以保证组合的风险可控。 展望25年Q1,24年Q4积极的政策交易告一段落,但25年预计市场仍会处于政策预期与政策现实不停摇摆的阶段,市场预计波动率仍会较大,这个时候把握节奏会比较重要。政策虽然节奏和力度尚有变数,但态度已经明朗,因此对转债而言,在债底的基础上积极博弈向上转股期权仍是有效的策略。

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