四季报点评：财通新兴蓝筹混合C基金季度涨幅13.88%

证券之星消息，日前财通新兴蓝筹混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.07亿元，季度净值涨幅为13.88%。

从业绩表现来看，财通新兴蓝筹混合C基金过去一年净值涨幅为53.76%，在同类基金中排名54/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-21.99%，成立以来的最大回撤为-55.61%。

从基金规模来看，财通新兴蓝筹混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.07亿元，较上一期规模316.75万元变化了369.71万元，环比变化了116.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.59%，无债券类资产，现金占净值比9.28%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.21%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为8.16%。

财通新兴蓝筹混合C现任基金经理为唐家伟。其中在任基金经理唐家伟已从业3年又11天，2022年1月14日正式接手管理财通新兴蓝筹混合C，任职期间累计回报为-2.25%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为财通新兴蓝筹混合A（006522），季度净值涨幅为14.09%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年宏观经济仍呈现复苏态势,制造业仍然偏弱,消费动力有待进一步提升,CPI和PPI仍处于低位。中国央行创设互换便利和股票回购增持再贷款工具,为股市提供流动性,支持资本市场发展。同时政治局会议再提"适度宽松的货币政策"和"更加积极的财政政策",首次提出"加强超常规逆周期调节",并且要求"稳住楼市股市""大力提振消费",超出市场预期,这意味着2025年有效需求可能会逐渐恢复。虽然当前国内经济数据尚未明显变化,但政策先行,经济企稳复苏的预期开始扭转,人民币汇率企稳,海外资金重新流入,市场风险偏好明显上行,我们对A股未来走势保持较为乐观的态度。 行业配置上,我们目前继续看好高景气行业,包括： 1)海外算力基建带动的光模块和PCB产业链。我们认为AI训练端大模型的算力消耗还在指数级增长。B端应用降本增效正在展开,AI已开始明显贡献收入增长,推理端算力也有望明显增长。海外云厂商持续加大AI产品布局,CAPEX持续增长,明年有望继续提升。随着AI等大算力场景的加速发展,将进一步加速交换机容量提升,进而驱动光模块速率提升。光模块产业链主要集中在国内,产品竞争力强,未来或将充分受益于海外需求快速增长。此外服务器组网的交换机和云厂自研ASIC芯片都将拉动数通PCB的需求,国内数通PCB企业具有全球化的供应能力,有望受益。 2)国产算力芯片：中国算力芯片市场持续增长,2023全年国产算力服务器市场规模达到94亿美元,同比增长104%。中国本土人工智能芯片品牌的出货量已超过20万张,约占整个市场份额的14%。我们认为随着国产算力芯片技术的迭代进步,叠加海外因素影响的加深,未来渗透率提升空间广阔。国内算力芯片单芯片和集群性能达到可用状态,通过国内头部互联网厂商的性能测试,有望在新一轮采购中大幅提升份额。 3)新零售：我们认为零食折扣店市场空间广阔,渠道渗透率有望持续提升。休闲食品行业万亿市场,经过过去黄金十年的快速发展,零食在电商渠道目前的渗透率约15-20%。相比之下,量贩零食在购买场景上更为贴近消费者,并且体验感更好,渗透率有望进一步提升。 我们坚持以产业研究为基础,追求投资的可复制性、可跟踪性和前瞻性,在符合产业趋势的正确赛道上,力求投资较为优秀的公司,并保持密切跟踪,根据公司基本面的动态变化来做持仓的调整,力争为投资者获取超额回报。

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