四季报点评：华泰柏瑞中证红利低波ETF基金季度涨幅-0.33%

证券之星消息，日前华泰柏瑞中证红利低波ETF基金公布四季报，2024年四季度最新规模137.5亿元，季度净值涨幅为-0.33%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证红利低波ETF基金过去一年净值涨幅为19.21%，在同类基金中排名1194/2098，同类基金过去一年净值涨幅中位数为18.95%。而基金过去一年的最大回撤为-13.61%，成立以来的最大回撤为-16.52%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证红利低波ETF基金2024年四季度公布的基金规模为137.5亿元，较上一期规模86.62亿元变化了50.88亿元，环比变化了58.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.58%，无债券类资产，现金占净值比0.42%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达24.61%，第一大重仓股为雅戈尔（600177），持仓占比为2.76%。

华泰柏瑞中证红利低波ETF现任基金经理为柳军。其中在任基金经理柳军已从业15年又238天，2018年12月19日正式接手管理华泰柏瑞中证红利低波ETF，任职期间累计回报为112.1%。目前还管理着25只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞上证科创板50成份ETF联接A（011610），季度净值涨幅为13.7%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度市场以结构性机会为主,其中商贸零售、综合、电子、计算机的表现相对较好,涨跌幅分别为18.25%、18.02%、14.24%和11.05%。整体来看,沪深300、中证500、中证1000和创业板指的涨跌幅分别为-2.06%、-0.30%、4.36%和-1.54%。从市场风格来看,期间沪深300价值指数和沪深300成长指数的涨跌幅分别为-0.82%和-4.66%,中证500成长相对中证500价值获得了超额收益。 u3000u3000四季度处于资金年末配置窗口期,红利风格持续升温,在市场整体呈现震荡分化格局的过程中,红利类资产仍然显现出相对韧性。总体上,中证红利低波全收益指数微涨0.54%,相较市场整体超额收益明显。 u3000u3000展望一季度,短期看,特朗普就任后预期出台的关税政策对相关产业带来的影响以及对市场带来的震荡冲击或成为影响市场表现的主线之一,市场表现或将分化,可能更多呈现震荡行情,红利策略的防御属性仍将是资金的避风港。中期看,在新一轮财政发力的周期下,红利策略在基建等稳增长相关板块暴露较高,再次成为攻守兼备标的的重要抓手。 u3000u3000红利低波投资在一定程度上具备穿越周期的特征,但是绝对收益与市场整体Beta相关性仍然较高,相对收益在成长风格表现强势时存在一定的进攻不足。因此,在基础红利策略上叠加指标进行修复或增强是一个值得考虑的方向。因此,我们可以将红利低波视为叠加了低波因子的红利增强策略,从赚取相对收益角度,红利低波策略适当改进了基础红利策略高Beta高波的风险特征。 u3000u3000我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.028%,期间日跟踪误差为0.077%,较好地实现了本基金的投资目标。 u3000u3000本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略,从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。

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