四季报点评：方正富邦丰利债券C基金季度涨幅2.35%

证券之星消息，日前方正富邦丰利债券C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.67亿元，季度净值涨幅为2.35%。

从业绩表现来看，方正富邦丰利债券C基金过去一年净值涨幅为5.69%，在同类基金中排名656/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-1.04%，成立以来的最大回撤为-12.71%。

从基金规模来看，方正富邦丰利债券C基金2024年四季度公布的基金规模为0.67亿元，较上一期规模816.41万元变化了5921.09万元，环比变化了725.26%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比1.75%，债券占净值比110.1%，现金占净值比2.22%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.66%，第一大重仓股为大秦铁路（601006），持仓占比为0.09%。

方正富邦丰利债券C现任基金经理为牛伟松。其中在任基金经理牛伟松已从业2年又107天，2022年10月10日正式接手管理方正富邦丰利债券C，任职期间累计回报为9.35%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为方正富邦鸿远债券A（015908），季度净值涨幅为8.09%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年国内经济总体保持平稳运行,前三季度GDP同比增长4.8%。其中净出口对GDP的拉动率达到1.14%,明显高于2023年全年,但投资和消费对GDP的拉动率则较2023年有所回落,通胀水平则持续处于低位,可见我国经济运行仍面临不少困难和挑战,尤其是国内需求不足的问题。为了稳定经济增长,2024年四季度以来国内宏观政策积极应对,9月和12月召开的两次中央政治局会议积极部署一揽子增量政策,有效提振社会信心,对国内经济形成托底作用。 u3000u3000需求不足导致企业和居民融资需求低迷,新增社融及信贷增速均有所回落,为了引导货币信贷总量合理增长、促进社会综合融资成本稳中有降,央行加大了货币政策逆周期调节力度,四季度通过买断式回购等方式保持流动性合理充裕。 u3000u3000内需偏弱叠加货币政策稳健偏宽松,债券市场在2024年经历了一轮牛市,收益率震荡下行。虽然四季度稳增长政策不断推出、股市情绪高涨以及地方政府置换债大规模发行,债券市场走势出现一定波动,但货币政策宽松预期叠加机构年末抢配,市场收益率在年底前再次快速回落。 u3000u3000四季度股票市场活跃度较前期明显提升。随着9月下旬后一系列稳增长政策推出,市场对下一阶段经济增长预期明显改善,同时政治局会议专门提出要努力提振资本市场,进一步提升了市场风险偏好,股票市场显著上涨。进入11月,随着美国大选落定,特朗普交易对市场形成持续扰动,股市再次回到区间震荡。总体来看,在超高成交量的加持下,四季度股票市场维持高位震荡,支撑2024年市场整体收涨。 u3000u3000随着四季度股票市场活跃度提升,转债市场也出现一定修复,但不同平价转债走势出现一定分化。10月之后低价券估值快速拉升,前期因信用风险上升跌破面值的转债得到明显修复,而高价券由于面临强制赎回、正股波动等约束,修复略偏滞后。进入12月之后,债券收益率持续下行、转债投资机会成本下降,同时投资者开始提前布局2025年,转债市场走势震荡偏强。 u3000u3000报告期内,本产品债券投资继续以中久期、高等级信用债及商业银行金融债为主,同时通过长久期利率债做了部分波段交易,组合久期总体维持在中性略偏积极的水平。股票投资总体保持低仓位,转债投资仍以偏债及均衡型转债为主,并且随着市场上涨对部分转债做了获利了结,转债持仓比例小幅下降。

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