四季报点评：国寿安保新蓝筹混合基金季度涨幅-10.58%

证券之星消息，日前国寿安保新蓝筹混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.92亿元，季度净值涨幅为-10.58%。

从业绩表现来看，国寿安保新蓝筹混合基金过去一年净值涨幅为5.45%，在同类基金中排名1615/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-22.02%，成立以来的最大回撤为-59.95%。

从基金规模来看，国寿安保新蓝筹混合基金2024年四季度公布的基金规模为0.92亿元，较上一期规模1.42亿元变化了-4940.6万元，环比变化了-34.87%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.96%，债券占净值比0.99%，现金占净值比5.45%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达60.04%，第一大重仓股为新宙邦（300037），持仓占比为8.12%。

国寿安保新蓝筹混合现任基金经理为李博闻。其中在任基金经理李博闻已从业2年又168天，2024年2月8日正式接手管理国寿安保新蓝筹混合，任职期间累计回报为8.77%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国寿安保稳信混合A（004301），季度净值涨幅为0.1%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度以来基本面出现一些结构性的改善,而政策面全面调整是更重要的边际变化。四季度逆周期政策表述持续推出,政策拐点明确,其中尤其值得关注的变化是"超常规逆周期政策"和对资本市场政策明显宽松的表述,阶段性的全面提升了投资者信心,带动预期修复和市场向上弹性;宏观经济数据层面出现积极变化,其中主要体现为一线城市房屋销售尤其是二手房销售和补贴下耐用品消费的显著改善,但总体内需仍然偏弱,基本面仍在磨底。若相关积极信号有所延续,配合2025年年初在财政支出上的扩张,形成共振,有望对宏观经济后续走势形成比较强的支撑。在此环境下,股票市场预期全面扭转,各个指数均有较大涨幅,其中创业板指数涨幅居前,计算机、电子、传媒、通信等成长类行业也有较好表现;煤炭、公用事业、家用电器、交通运输、银行等具有一定红利属性的稳定资产涨幅相对较小。 u3000u3000在此环境下,新蓝筹基金应对市场风格的变化做了一些积极调整,阶段性把握了部分行业的机会。具体操作上,组合减持地产、食品饮料,增配电子、机械等,整体增持方向偏科技,但后续市场波动较大,组合也有所波动。 u3000u3000展望2025年一季度,市场快速反弹后出现相对较大波动,中期来看市场仍然看好,超额收益看好顺周期板块,科技股内部分化但也有望贡献较多收益。一是目前政策表述已经发生系统性变化,基本面下行风险已经出现全面逆转,市场热度仍然维持较高。二是预期引导、基本面缓慢修复的环境下,部分内需相关行业的业绩改善相对靠后,在短期政策空窗期环境下还是受稳增长政策和科技自立环境影响为主,对应的相关行业有望贡献一定相对收益。三是需要关注的是2024年末尤其是四季度,市场上涨相对较多尤其是部分中小市值品种涨幅过大,交易量占比远高于市值占比,这一趋势会逐渐趋于中性,对应相关领域个股分化、回归合理价值是大概率的。四是站在中期视角,从基本面大势、海内外环境、政策趋势等综合考虑,后续最显著的变化还是资本市场政策趋松和地产等顺周期内需行业的经营改善,当然这一趋势会有所反复、行业中风险还需要释放和反复筑底,但中期来看这两个方向的变化还是更重要的中期逻辑,对应资本市场仍然会有持续的结构性机会出现。科技股、高端制造股等在2024年末有相对积极演绎,后续可能也会趋于分化,但其中受益于长期产业趋势如国产人工智能发展等,还有较多超额收益的空间。 u3000u3000操作策略上,新蓝筹基金主要配置于核心资产,在科技板块有望跑赢的环境下要努力抓住相关机会多创造收益,同时组合也会积极把握部分顺周期行业的机会。

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