四季报点评：嘉合稳健增长混合C基金季度涨幅-4.43%

证券之星消息，日前嘉合稳健增长混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.17亿元，季度净值涨幅为-4.43%。

从业绩表现来看，嘉合稳健增长混合C基金过去一年净值涨幅为9.73%，在同类基金中排名1138/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-21.11%，成立以来的最大回撤为-51.64%。

从基金规模来看，嘉合稳健增长混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.17亿元，较上一期规模1793.39万元变化了-132.64万元，环比变化了-7.4%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.64%，债券占净值比5.12%，现金占净值比3.82%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.35%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为6.39%。

嘉合稳健增长混合C现任基金经理为王东旋。其中在任基金经理王东旋已从业8年又355天，2022年6月13日正式接手管理嘉合稳健增长混合C，任职期间累计回报为-24.3%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期内全球地缘格局均在等待美国大选结果,特朗普强势回归,共和党获得参众两院多数党席位,将对当前及未来几年的全球格局产生重要影响。美联储开始降息周期,但是联储官员表态上并不积极,且随着特朗普当选,美国的通货膨胀率很难有大幅回落,因此市场对未来联储降息预期上有所担忧,美元强势依旧。特朗普在第一任任期中以美国优先和本次任期的再次使美国强大的竞选口号似乎也在积极落实中,尽管未正式上台,但是对于中国、墨西哥、东南亚的关税大棒已经开始挥舞,欧盟、北约等美国盟友开始担忧自身的战略格局,中国与西方的关系将发生新变化。中国再次强化与中东、非洲和新兴市场的关系,具备国际竞争力的企业在这些国家业务稳步提升,业绩出现大幅上涨。国内经济持续稳健,PMI指数在50上下浮动。消费相对疲软,品牌力不足的消费品盈利趋势多年来首次出现逆转,海外中高端奢侈品牌在华销售持续维持多年来的弱势,国货中高端品牌消费替代明显加速。经济逆周期监管放松政策频出,房地产相关行业极致松绑;金融行业强调强监管和防风险,鼓励耐心资本和长期资本介入资本市场;三季度末期核心市场的上涨并未彻底扭转市场格局,市场依然与政策做博弈,超高换手和交易不确定预期的投资依然主宰市场的情绪和节奏,高成长高确定性核心资产和稳定增长类核心资产依然处于下跌中,低成长分红类防御资产和不确定博弈资产处于市场交易主流,趋势相对较好。我们预期随着社保、保险等机构资金的流入和强监管的介入,非核心资产投资降温,市场极大可能进入良性正循环,催生研究驱动投资、机构引领定价、公司基本面决定市值的核心资产结构性牛市。报告期内上证指数上涨0.46%,沪深300指数下跌2.06%,创业板指数下跌1.54%,国证2000指数上涨6.20%。 本基金组合配置均衡偏成长,以稳健增长的优质核心资产为主要投资标的,持续致力于打造风格稳健、风险收益特征良好的长期权益类资产配置工具。风格上以业绩兑现度较高的高景气新能源成长股、医药消费等稳健成长股、金融周期等顺周期价值股、电子半导体AI等科技股均衡配置,持仓行业变动较小,个股小幅微调。基金以优质白马股为主要配置标的,报告期内基金持仓的部分低估值高分红的纺织服装和品牌消费等重仓个股大幅回撤,低估值半导体公司波动较大,明显拖累基金净值。报告期内基金A类份额单位净值下跌4.28%,弱于业绩基准。

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