四季报点评：华泰柏瑞上证科创板50成份ETF基金季度涨幅13.30%

证券之星消息，日前华泰柏瑞上证科创板50成份ETF基金公布四季报，2024年四季度最新规模48.62亿元，季度净值涨幅为13.3%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞上证科创板50成份ETF基金过去一年净值涨幅为28.45%，在同类基金中排名417/2098，同类基金过去一年净值涨幅中位数为18.95%。而基金过去一年的最大回撤为-22.1%，成立以来的最大回撤为-60.15%。

从基金规模来看，华泰柏瑞上证科创板50成份ETF基金2024年四季度公布的基金规模为48.62亿元，较上一期规模51.08亿元变化了-2.46亿元，环比变化了-4.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.75%，无债券类资产，现金占净值比0.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.03%，第一大重仓股为中芯国际（688981），持仓占比为11.07%。

华泰柏瑞上证科创板50成份ETF现任基金经理为柳军。其中在任基金经理柳军已从业15年又238天，2020年9月28日正式接手管理华泰柏瑞上证科创板50成份ETF，任职期间累计回报为-29.78%。目前还管理着25只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞上证科创板50成份ETF联接A（011610），季度净值涨幅为13.7%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度市场以结构性机会为主,其中商贸零售、电子、计算机、通信、传媒的表现相对较好,涨跌幅分别为21.25%、13.07%、12.87%、7.30%和7.03%。整体来看,沪深300、中证500、中证1000、创业板和科创50的涨跌幅分别为-2.06%、-0.30%、4.36%、-1.54%和13.36%。从市场风格来看,期间沪深300价值指数(-0.82%)跑赢沪深300成长指数(-4.66%),中证500价值(-4.33%)则跑输中证500成长(-3.05%)。 u3000u3000四季度,A股科技板块持续震荡,其中电子、计算机、通信等板块表现较好,电力设备及新能源、医药则较为弱势。复盘来看,四季度市场预期受海内外大事件影响出现反复波动,由此带来科技板块的颠簸： u3000u3000过去两年,人工智能、低空经济、商业航天、无人驾驶、人形机器人等"新质生产力"领域已经获得了不少关注,行情上也经历了反复的交易,但相关个股和指数总体表现出起伏多、波动大、消息和情绪驱动为主,行情可持续性不强的特点,其主要原因可能在于大部分"新质生产力"领域尚未找到足够广泛的应用场景以构建完整的商业模式,盈利预期尚不明晰,即使是国际上走在前列的OpenAI也依然处于大幅亏损,商业化碰壁的状态,或意味着这轮技术周期依然还在起步阶段。 u3000u3000但正如中央经济工作会议所提到的"开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动",2025年有望成为"新质生产力"在实际生产生活当中规模化应用的元年,具体可以关注三个信号： u3000u3000一是特朗普政府放松新兴产业监管的进度和我国的应对方式。"新质生产力"领域的共同特点在于既有可能产生巨大的潜在经济价值,也有可能造成预期之外的风险。特朗普上任后可能将大幅削减对于新兴产业发展的监管和限制,从"小步慢跑"转向"大步快跑",客观上或对我国施加一定外部压力,若我国也相应采取应对措施,则可能使新兴产业应用场景的拓展获得更宽松的环境。 u3000u3000二是具体盈利模式的闭环与泛化。在更大范围的应用试点和地方政府、企业、用户等的多方探索下,部分新兴赛道有机会将新的商业模式跑通,实现至少在局部范围内的盈亏平衡,若让市场看到大规模推广和盈利,成为真正"生产力"的前景,而不是只有单纯的概念,届时对应的主题就有望出现可持续性较强的"拉估值"行情。 u3000u3000三是一级市场重要项目在资本市场的登陆。2025年或许可以见证一批掌握关键核心技术的新兴产业公司陆续上市。这些公司或基本都是各个赛道上的佼佼者,它们不仅有望在二级市场获得资金追捧,而且可能会成为一级市场资本投向的参考,为所处行业领域撬动更多的金融资源,推动行业规模化发展的"自我实现"。 u3000u3000上述三个信号既有可能依次出现,也有可能在较短时间内同步出现,但无论如何,都可能成为成长风格板块,尤其是对应主题赛道上行行情的催化剂。 u3000u3000我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.008%,期间日跟踪误差为0.012%,较好地实现了本基金的投资目标。 u3000u3000本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略,从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。

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