四季报点评：摩根慧见两年持有期混合基金季度涨幅-2.67%

证券之星消息，日前摩根慧见两年持有期混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模9.78亿元，季度净值涨幅为-2.67%。

从业绩表现来看，摩根慧见两年持有期混合基金过去一年净值涨幅为17.23%，在同类基金中排名1372/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-12.88%，成立以来的最大回撤为-53.95%。

从基金规模来看，摩根慧见两年持有期混合基金2024年四季度公布的基金规模为9.78亿元，较上一期规模10.89亿元变化了-1.11亿元，环比变化了-10.2%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.65%，无债券类资产，现金占净值比10.45%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.71%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.66%。

摩根慧见两年持有期混合现任基金经理为李德辉。其中在任基金经理李德辉已从业8年又69天，2020年9月17日正式接手管理摩根慧见两年持有期混合，任职期间累计回报为-25.5%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度市场震荡为主,沪深300指数下跌2.06%,创业板指数下跌1.54%,结构上受益于风险偏好提升,偏成长题材的小盘股上涨明显,计算机、传媒、电子、非银等行业上涨明显,其余行业一般。本基金四季度表现较弱,主要原因是重仓了锂电、电子、家电等白马蓝筹为主,缺乏机器人、国产算力、AI应用等偏主题方向的资产。 展望2025年政策转向将促使经济企稳,企业盈利有望不再下移,A股或不再遭遇系统性杀估值。从目前估值水平看,截止到2024年12月31日,沪深300指数的动态PE 为13倍,位于历史估值中位数。考虑到无风险利率的下移,A股里不少红利资产股息率已交易到4%左右,而不少白马公司仍具有高质量的稳健增长,我们认为有稳健增长的白马资产年化收益可能更好。 我们更应该关注结构性机会,寻找有基本面成长的行业,例如：科技、新能源、出海制造业等。科技方面,人工智能(AI)技术迅速发展,2025年有望看到AI应用的普及,目前看AI技术赋能智能硬件,更好实现AI agent,推动智能硬件(如手机、耳机、眼镜等)升级,同时AI应用也需要算力持续的投入,相关公司均有机会。考虑到海外的一些限制因素,半导体自主可控更加迫切,也带来投资机会。新能源方面,国内新能源车渗透率接近50%,但仍有望继续提升,全球储能增长迅速,锂电行业需求未来几年料将有稳定增长。其中电池环节竞争壁垒高,部分材料环节供需也将迎来重新平衡,有望回到合理盈利,所以锂电相关产业链我们比较看好。出海制造业方面,家电、汽车、机械等行业中国企业竞争优势明显,相关出口还将持续带来增量,国内以旧换新政策持续,推动内需稳定增长,内外需均较好。

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