四季报点评：鹏华中证国防ETF基金季度涨幅7.21%

证券之星消息，日前鹏华中证国防ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模37.27亿元，季度净值涨幅为7.21%。

从业绩表现来看，鹏华中证国防ETF基金过去一年净值涨幅为55.86%，在同类基金中排名629/2812，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-15.04%，成立以来的最大回撤为-59.21%。

从基金规模来看，鹏华中证国防ETF基金2025年四季度公布的基金规模为37.27亿元，较上一期规模69.85亿元变化了-32.58亿元，环比变化了-46.64%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.51%，无债券类资产，现金占净值比2.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.67%，第一大重仓股为航天电子（600879），持仓占比为5.65%。

鹏华中证国防ETF现任基金经理为陈龙。其中在任基金经理陈龙已从业9年又219天，2022年8月12日正式接手管理鹏华中证国防ETF，任职期间累计回报为-3.4%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华国证粮食产业ETF（159698），季度净值涨幅为9.11%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪的标的指数为中证国防指数,中证国防指数从沪深市场选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券,以及为国家武装力量提供武器装备,或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作为指数样本,以反映国防产业上市公司证券的整体表现。四季度,中证国防指数上涨7.64%,同期上证指数上涨2.22%,沪深300指数小幅下跌0.23%,显著跑赢了大盘。受三季报及人事调整等事件扰动影响,国防军工板块在11月份一度出现了较为剧烈的调整,12月份受商业航天带来的情绪催化,国防军工出现了显著上涨,并以年内创新高的点位收官。2026年是行业投资逻辑重塑的关键一年,即能否从当前单一的内需驱动转向内需、军贸及军民融合三轮驱动。不管是军贸还是民用方向(包括民用大飞机、商业航天等),未来几年内都将迎来可持续的成长性,这意味着军工行业的景气度将有望摆脱内需带来的周期性波动,真正享受成长性带来的估值溢价。本基金采用被动式指数化投资方法,按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分红等行为时,或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时,基金管理人通过对投资组合管理进行适当变通和调整,力求降低跟踪误差。

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