四季报点评：鹏华中证酒ETF基金季度涨幅-9.09%

证券之星消息，日前鹏华中证酒ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模188.77亿元，季度净值涨幅为-9.09%。

从业绩表现来看，鹏华中证酒ETF基金过去一年净值涨幅为-7.95%，在同类基金中排名2810/2812，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-18.78%，成立以来的最大回撤为-57.35%。

从基金规模来看，鹏华中证酒ETF基金2025年四季度公布的基金规模为188.77亿元，较上一期规模203.21亿元变化了-14.44亿元，环比变化了-7.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.14%，无债券类资产，现金占净值比2.02%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达76.41%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为14.99%。

鹏华中证酒ETF现任基金经理为张羽翔。其中在任基金经理张羽翔已从业10年又130天，2019年4月4日正式接手管理鹏华中证酒ETF，任职期间累计回报为44.65%。目前还管理着32只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华中证香港银行指数(LOF)I（025127），季度净值涨幅为8.69%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪的标的指数为中证酒指数,中证酒指数是从沪深市场中选取涉及白酒、啤酒、葡萄酒酿造等业务的上市公司证券作为指数样本,以反映酒类相关上市公司证券的整体表现。本基金采用被动式指数化投资方法,按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分红等行为时,或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时,或因某些特殊情况导致流动性不足时,或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时,本基金对投资组合管理进行适当变通和调整,力求降低跟踪误差。2025年第四季度,酒类板块延续了第三季度的调整态势,整体表现疲软,但内部出现分化,白酒作为重点品类面临短期需求不足和政策影响,而啤酒和低度酒则展现出不同的结构性特征。行业分化加剧,头部企业展现韧性,投资关注点转向长期价值。白酒行业加速出清,品牌力强劲的头部名酒企业主动控货、减量、补贴经销商,将渠道健康和长期价值置于短期增速之上,展现出较强抗风险能力;区域龙头企业通过聚焦核心市场,也表现出了韧性,部分企业出现“股息率”概念为股价提供支撑;投资视角下,板块估值处于历史底部,部分投资者通过定投方式布局底部筹码,关注“十五五”规划下促消费政策落地带来的长期需求修复预期。基金投资运作方面,报告期内,本基金在做好跟踪标的指数的基础上,认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。

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