四季报点评：万家上证50ETF基金季度涨幅2.15%

证券之星消息，日前万家上证50ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模0.86亿元，季度净值涨幅为2.15%。

从业绩表现来看，万家上证50ETF基金过去一年净值涨幅为22.94%，在同类基金中排名2023/2812，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-17.41%，成立以来的最大回撤为-52.06%。

从基金规模来看，万家上证50ETF基金2025年四季度公布的基金规模为0.86亿元，较上一期规模9556.68万元变化了-961.35万元，环比变化了-10.06%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.8%，无债券类资产，现金占净值比1.69%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.35%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为9.01%。

万家上证50ETF现任基金经理为吴宜蓉。其中在任基金经理吴宜蓉已从业0年又114天，2026年1月7日正式接手管理万家上证50ETF，任职期间累计回报为-2.81%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家上证50ETF（510680），季度净值涨幅为2.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在经历了三季度的单边上涨后,四季度A股市场整体进入震荡整理阶段,但仍不乏结构性机会。全季度来看,沪深300下跌0.23%,A500上涨0.43%,国证2000指数上涨1.83%。10月至11月,受AI叙事降温及美联储转鹰引发的流动性担忧影响,市场情绪整体承压,股指以区间震荡为主。12月,日元加息预期升温,进一步强化套息交易逆转担忧,风险偏好受到抑制。随着利空逐步消化,市场在年末企稳回升,开启跨年行情,上证综指最终收于3968点。虽然四季度整体指数表现平淡,但板块轮动频率加快、主题投资机会丰富。亮点领域包括:受益于涨价驱动的上游化工品与锂电产业链;受全球资源博弈及供需格局改善支撑的有色金属板块;以及在技术突破与政策催化共同作用下走强的航空航天产业链。展望未来,2026年是“十五五”规划的开局之年,我国经济运行肩负着“开好局、起好步”的重要使命,政策重心将更加突出稳增长与优化结构的重要性。决策层对于巩固和改善经济基本面的坚定意志不容低估。积极的财政政策与稳健偏宽松的货币政策预计将持续发力,为资本市场提供有力支撑;通胀有望温和回归,为经济复苏和企业盈利改善奠定基础。海外方面,美国仍处于降息周期,全球流动性有望改善;人民币汇率有望温和提升,外部资金流入的潜力将对国内股市形成增量支撑。A股有望在政策支持、经济基本面改善及流动性环境共振的推动下,于2026年呈现稳健向上的趋势。本基金作为被动投资的指数基金,其投资目标是通过跟踪、复制指数,为投资者获取市场长期的平均收益。报告期内我们严格按照基金合同规定,原则上采取完全复制的方法进行投资管理,努力拟合标的指数,减小跟踪误差,将基金跟踪误差控制在较低范围之内,导致跟踪误差的主要原因是基金申购现金替代、标的指数成分股调整、成分股分红、停牌等因素。同时,本基金采用有效的量化跟踪技术,降低管理成本。

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