四季报点评：招商中证沪港深消费龙头ETF基金季度涨幅-9.20%

证券之星消息，日前招商中证沪港深消费龙头ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模0.69亿元，季度净值涨幅为-9.2%。

从业绩表现来看，招商中证沪港深消费龙头ETF基金过去一年净值涨幅为6.65%，在同类基金中排名2717/2812，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-18.69%，成立以来的最大回撤为-40.26%。

从基金规模来看，招商中证沪港深消费龙头ETF基金2025年四季度公布的基金规模为0.69亿元，较上一期规模7124.03万元变化了-199.26万元，环比变化了-2.8%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.42%，无债券类资产，现金占净值比2.82%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达67.76%，第一大重仓股为美团-W（03690），持仓占比为10.54%。

招商中证沪港深消费龙头ETF现任基金经理为侯昊 窦福成，本季度增聘基金经理窦福成。其中在任基金经理侯昊已从业8年又155天，2025年4月11日正式接手管理招商中证沪港深消费龙头ETF，任职期间累计回报为0.07%。目前还管理着22只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商中证银行指数A（161723），季度净值涨幅为5.69%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在报告期内,A股市场整体先涨后跌,整体涨跌幅度不大,呈现震荡走势。风格上,质量和成长风格略微下跌,红利和价值风格略微上涨。2025年中央经济工作会议强调扩大内需的重要性,市场阶段性对促消费预期有所上升。报告期表现最好的资产为商品,尤其是贵金属和有色金属,这源于当前经济周期处在第五次康波周期末尾的康波萧条期,“逆全球化”和“美元危机”的双重叙事,是推动大宗商品重演上世纪70年代牛市的核心逻辑;“逆全球化”作用于商品供需缺口,而“美元危机”作用于商品定价,让美元定价的商品整体价格中枢上移。关于本基金的运作,本基金采用指数跟踪的方法,我们将继续以勤勉尽责的原则管理基金,努力在控制跟踪误差的情况下创造收益。

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