四季报点评：华夏消费ETF基金季度涨幅-3.78%

证券之星消息，日前华夏消费ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模4.95亿元，季度净值涨幅为-3.78%。

从业绩表现来看，华夏消费ETF基金过去一年净值涨幅为0.73%，在同类基金中排名2779/2812，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-8.82%，成立以来的最大回撤为-55.1%。

从基金规模来看，华夏消费ETF基金2025年四季度公布的基金规模为4.95亿元，较上一期规模4.99亿元变化了-424.91万元，环比变化了-0.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.93%，无债券类资产，现金占净值比0.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达74.3%，第一大重仓股为伊利股份（600887），持仓占比为15.0%。

华夏消费ETF现任基金经理为司帆。其中在任基金经理司帆已从业4年又201天，2022年8月22日正式接手管理华夏消费ETF，任职期间累计回报为-23.8%。目前还管理着27只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为上证金融地产发起式ETF（510650），季度净值涨幅为8.58%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪的标的指数为上证主要消费行业指数,是上证行业指数系列的组成部分。上证行业指数选择上海证券市场各行业中规模大、流动性好的股票组成样本股,自2009年1月9日起正式发布,以反映上海证券市场不同行业公司股票的整体表现。本基金主要采取完全复制法及其他合理方法构建基金的股票投资组合,并根据标的指数成份股及权重的变动对股票投资组合进行相应地调整。2025年4季度,宏观经济面临一定压力。消费方面,受去年同期高基数影响,最新公布的11月社零同比增速仅为1.3%,较前月回落1.6个百分点,增速下滑明显;固定资产投资端继续承压,主要是由于房地产开发投资下降所致,扣除房地产开发投资后,其余部分保持稳定;最新月份的规模以上工业增加值同比增长4.8%,低于市场预期并且较上月回落,但从分项来看,高技术制造业增加值当月同比增长8.4%,构成了工业生产增长的核心。从四季度的内外政策环境看,依然比较积极。12月召开的中央经济工作会议将2026年宏观政策定调为“适度宽松的货币政策”与“更加积极的财政政策”,政策持续发力为明年全年经济发展目标的实现提供保障。国际上,美联储又实施了一次降息,货币政策环境预计依旧友好。基金投资运作方面,作为被动指数基金,本基金主要采取复制指数的投资策略,报告期内,本基金在做好跟踪标的指数的基础上,认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性提高和平稳运行,经上海证券交易所同意,部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前,本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司等。

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