四季报点评：华夏中小企业100ETF基金季度涨幅-1.10%

证券之星消息，日前华夏中小企业100ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模6.36亿元，季度净值涨幅为-1.1%。

从业绩表现来看，华夏中小企业100ETF基金过去一年净值涨幅为42.61%，在同类基金中排名1033/2812，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-14.11%，成立以来的最大回撤为-65.36%。

从基金规模来看，华夏中小企业100ETF基金2025年四季度公布的基金规模为6.36亿元，较上一期规模6.83亿元变化了-4654.99万元，环比变化了-6.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.88%，无债券类资产，现金占净值比0.19%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达34.06%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为6.27%。

华夏中小企业100ETF现任基金经理为严筱娴。其中在任基金经理严筱娴已从业4年又241天，2025年5月21日正式接手管理华夏中小企业100ETF，任职期间累计回报为39.42%。目前还管理着24只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏中证旅游主题ETF（562510），季度净值涨幅为12.63%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪的标的指数为中小企业100指数,中小企业100指数成份股由原中小企业板上市交易的股票优选排序选出前100名股票构成。中小100作为原中小板市场的核心指数,兼具价值尺度与投资标的功能。通过指数化投资有利于分散原中小板上市公司的非系统性风险,帮助投资者分享板块市场的高成长性和高收益性。本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。4季度,海外方面,国际环境不稳定因素仍多,保护主义和单边主义负面影响持续,地缘政治冲突变数犹存。美联储继续降息步伐,日本央行加息25个基点,政策利率达到30年来最高水平。国内方面,更加积极有为的宏观政策持续发力,有效支持了经济平稳运行。11月经济数据看,工业生产维持较强韧性,投资端增长仍然偏弱,地产延续下滑,制造业、基建略有企稳,消费低位波动筑底,就业保持稳定。市场方面,4季度美股震荡向上,人民币持续走强迭创新高,AH市场并未如历史规律“汇率股市正相关”描述那般走强,港股跌幅更大,且未能跟上A股11月下旬以来的修复节奏。风格方面,成长强于价值,小盘优于大盘。板块方面,通信、有色、石油石化等板块领涨,地产、传媒表现较弱。基金投资运作方面,报告期内,本基金在做好跟踪标的指数的基础上,认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性提高和平稳运行,经深圳证券交易所同意,部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前,本基金的流动性服务商为东方证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、广发证券股份有限公司等。

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