四季报点评：博时上证50ETF基金季度涨幅2.45%

证券之星消息，日前博时上证50ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模5.08亿元，季度净值涨幅为2.45%。

从业绩表现来看，博时上证50ETF基金过去一年净值涨幅为24.25%，在同类基金中排名2511/3396，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-8.43%，成立以来的最大回撤为-41.55%。

从基金规模来看，博时上证50ETF基金2025年四季度公布的基金规模为5.08亿元，较上一期规模5.31亿元变化了-2327.23万元，环比变化了-4.38%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比96.47%，无债券类资产，现金占净值比3.27%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.1%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为8.84%。

博时上证50ETF现任基金经理为赵云阳。其中在任基金经理赵云阳已从业13年又73天，2015年10月8日正式接手管理博时上证50ETF，任职期间累计回报为106.25%。目前还管理着23只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时黄金ETF（159937），季度净值涨幅为11.64%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年四季度经济整体结构延续三季度情形,新兴产业以及出口链景气度相对较好,消费、房地产以及国内固定资产投资面临压力。海外方面,美国经济在AI投资以及宽松政策的支撑下维持韧性。四季度A股整体以震荡为主,行业板块间出现较大分化,周期板块整体涨幅相对领先,其中有色金属和石油石化涨幅居前。科技板块中,光模块及其相关产业链表现较好,计算机、传媒和电子等表现不佳。房地产、医药以及食品饮料短期基本面承压的行业表现也不佳。风格上,大盘价值四季度涨幅相对领先。本基金为被动跟踪指数的基金,其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差,取得标的指数所代表的市场平均回报。展望2026年一季度,一方面,支撑本轮A股走强的几个关键因素,如政策、流动性以及国内高科技产业崛起等当前均未出现变化。另一方面,尽管部分板块估值较高,当前市场整体估值仍处于相对合理范围,在无风险收益率较低的宏观环境下,我们对A股市场整体相对乐观。政策方面,中央经济工作会议对反内卷重视度较高,首次要求把促进物价合理回升纳入货币政策考量。同时,会议再次强调了对科技自立自强以及抓紧培育发展新动能的目标。结构上关注受益于反内卷政策同时需求相对稳定的板块,以及2025年四季度调整充分短期出现边际催化的国内半导体板块。本基金作为一只被动策略的指数基金,会以最小化跟踪误差为目标,紧密跟踪标的指数。

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