四季报点评：华富中证稀有金属主题ETF基金季度涨幅15.36%

证券之星消息，日前华富中证稀有金属主题ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模1.64亿元，季度净值涨幅为15.36%。

从业绩表现来看，华富中证稀有金属主题ETF基金过去一年净值涨幅为115.53%，在同类基金中排名24/2812，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-14.44%，成立以来的最大回撤为-64.73%。

从基金规模来看，华富中证稀有金属主题ETF基金2025年四季度公布的基金规模为1.64亿元，较上一期规模1.93亿元变化了-2921.86万元，环比变化了-15.14%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.48%，无债券类资产，现金占净值比0.75%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.11%，第一大重仓股为洛阳钼业（603993），持仓占比为13.17%。

华富中证稀有金属主题ETF现任基金经理为李孝华。其中在任基金经理李孝华已从业4年又261天，2021年8月11日正式接手管理华富中证稀有金属主题ETF，任职期间累计回报为13.73%。目前还管理着22只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华富中证稀有金属主题ETF（561800），季度净值涨幅为15.36%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：A股市场在经历2025年三季度的快速上涨后,四季度上证指数在3800-4000点区间窄幅震荡整理,期间上证指数、沪深300、中证A100、中证A500和中证2000分别录得2.22%、-0.23%、-0.23%、0.43%和3.55%的投资回报,小盘风格整体优于大盘风格。尽管市场整体维持区间震荡,不过市场情绪整体依然较高,各类结构性行情仍在持续涌现,像资源(有色、石油石化、钢铁)、光模块、军工及商业航天等相关细分方向轮番表现。宏观经济方面,12月初政策端对2026年整体定调积极,表示在重视科技创新引领作用的同时,将以更大力气促进内需。随着积极经济政策的持续发力,四季度经济数据得到一定程度的边际改善,12月份制造业PMI时隔8个月重回扩张区间,CPI数据同比持续改善,12月CPI同比上涨0.8%。2025年四季度报告期间,本基金跟踪的稀有金属板块表现较好,期间CS稀金属指数上涨15.14%。稀有金属板块表现良好的催化因素很多,既有情绪面的,又有基本面的。先说情绪面,各种地缘政治事件的发生凸显了资源的战略属性,“资源为王”的现实催化了包括有色金属在内的各类资源品的业绩表现。再说基本面,自从2025年5-6月碳酸锂期货触及6万元/吨左右的底部以来,半年多时间里,在国内碳酸锂相关矿企停产检修以及储能行业高景气带来的对碳酸锂需求快速增长的背景下,碳酸锂期货价格持续上涨,2025年年底已收至12万元/吨上方。随着碳酸锂供给端资本开支高峰期的过去,再叠加新能源及AI产业链的高景气度,市场普遍认为2026年有望成为碳酸锂的供需转折之年,蛰伏多年的碳酸锂板块有望重新活跃。至于另一能源金属“钴”,2025年,在主要资源国刚果金持续加强出口管控的背景下,价格持续上涨。当前在刚果金“钴”出口配额受限的背景下,未来大概率仍将维持供不应求的供需格局,钴价仍有向上空间。本产品作为市面上能源金属含量(“锂”+“钴”)较高的ETF产品之一,有望持续受益。至于CS稀金属指数中的稀土、钨、铟及钼等其他品种,得益于机器人、低空经济及商业航天等下游产业的高景气需求以及供给端受到政策管制,目前基本面仍处于右侧的向好趋势中,未来一段时间仍有着非常不错的投资价值。华富中证稀有金属主题ETF作为市面首只跟踪稀有金属板块的ETF产品,未来将继续遵循合同约定,保持对基准指数的紧密跟踪。

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