四季报点评：华泰柏瑞中证创新药产业ETF基金季度涨幅-16.40%

证券之星消息，日前华泰柏瑞中证创新药产业ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模2.73亿元，季度净值涨幅为-16.4%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证创新药产业ETF基金过去一年净值涨幅为49.05%，在同类基金中排名853/2812，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-19.05%，成立以来的最大回撤为-61.11%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证创新药产业ETF基金2025年四季度公布的基金规模为2.73亿元，较上一期规模3.49亿元变化了-7608.22万元，环比变化了-21.78%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比96.95%，无债券类资产，现金占净值比3.11%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达56.93%，第一大重仓股为药明康德（603259），持仓占比为10.41%。

华泰柏瑞中证创新药产业ETF现任基金经理为陈柯含。其中在任基金经理陈柯含已从业0年又182天，2025年7月24日正式接手管理华泰柏瑞中证创新药产业ETF，任职期间累计回报为3.61%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：“十四五”以来,我国批准上市创新药220个、创新医疗器械282个,分别达到“十三五”期间的6.2倍、3.1倍。批准415个儿童药品、155个罕见病药品上市,批准上市中药创新药28个,新批准注册和备案公示化妆品新原料344件,医药产业创新发展活力不断增强。目前,我国医药产业规模位居全球第二位,创新药在研数目达到全球的30%左右。今年四季度,医药板块表现较弱,子板块中医药流通表现较强。中证沪港深创新药产业指数同期下跌18.01%,终结了三季度的上行走势。展望后续,我们认为支付端压力对医药板块业绩影响有望边际趋稳,并且在低基数效应下,板块底部或将更加明确。具体来看:1)疾病谱动态演变和居民健康意识提升促使医药行业需求持续增长;2)集采走向稳定成熟,确立“稳临床、保质量、防围标、反内卷”四大原则,医药反腐常态化,行业缩量政策的影响正逐步消解;3)站在“十四五”收官与“十五五”启航的交汇点,我国医药行业正迎来从规模驱动到价值创造的质变。“十五五”规划建议明确提出“支持创新药和医疗器械发展”,不仅体现了我国对医药创新领域的高度重视,也为产业下一阶段的发展锚定方向;4)近年多个生物医药创新领军企业重磅数据读出,中国创新药再获全球认可。同时众多核心品种加速放量,出海策略成效逐渐显现,共同带动创新药发展势能持续向上;5)目前中国创新药出海多采用License-out(对外授权)和NewCo(新设海外公司)等模式,其本质是知识产权交易,而非实体药品出口,短期关税波动或难阻挡中国创新药产业趋势;6)随着深度学习和大模型技术迎来重要突破,AI将在药物研发的各个环节发挥重要作用,降本增效的同时推动生命科学加速发展。长期来看,创新与商业化并重的创新药企业有望受益。我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.056%,期间日跟踪误差为0.068%,较好地实现了本基金的投资目标。本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略,从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。

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