四季报点评：易方达中证港股通中国100ETF基金季度涨幅-8.16%

证券之星消息，日前易方达中证港股通中国100ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模1.98亿元，季度净值涨幅为-8.16%。

从业绩表现来看，易方达中证港股通中国100ETF基金过去一年净值涨幅为31.0%，在同类基金中排名1519/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-20.45%，成立以来的最大回撤为-29.39%。

从基金规模来看，易方达中证港股通中国100ETF基金2025年四季度公布的基金规模为1.98亿元，较上一期规模1.64亿元变化了3477.43万元，环比变化了21.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.52%，无债券类资产，现金占净值比13.13%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.48%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为10.01%。

易方达中证港股通中国100ETF现任基金经理为成曦 靳晨鑫。其中在任基金经理成曦已从业9年又263天，2022年2月22日正式接手管理易方达中证港股通中国100ETF，任职期间累计回报为37.26%。目前还管理着23只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达恒生港股通高股息低波动ETF（159545），季度净值涨幅为3.34%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证港股通中国100指数,该指数选取港股通范围内的最大100家中国上市公司作为样本,以反映港股通范围内中国上市公司的整体表现。本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年四季度,港股市场受流动性不足与年末风险偏好下降双重拖累,整体呈现震荡调整态势,但核心资产凭借业绩支撑韧性较强。基本面方面,港股上市公司业绩呈现明显分化,新经济板块盈利亮点突出,代表性企业盈利保持较好,AI、智能汽车等赛道成为增长核心驱动力;部分传统行业及互联网企业业绩承压,整体盈利修复节奏较三季度有所放缓。资金流向层面,南向资金配置节奏放缓;外资受美联储及地缘事件等扰动,出现阶段性撤离;此外,叠加港股IPO较快的发行节奏,资金面整体承压。产业格局上,行业分化态势进一步加剧,AI、智能汽车等新经济核心赛道表现突出,高股息资产凭借稳定回报展现较强防御价值;同时市场呈现“头部集中、尾部枯竭”特征,头部优质标的流动性相对充裕,中小盘个股交易活跃度持续萎缩,板块结构性差异显著。综合来看,四季度港股市场在资金面承压、业绩分化与外部流动性收紧的多重影响下,延续了结构分化格局且整体震荡调整,但新经济板块的盈利韧性与核心资产的估值优势仍为市场提供长期支撑,中长期配置价值未发生根本改变。报告期内,以港币作为计价货币的中证港股通中国100指数下跌7.49%。随着港股市场持续扩容、中国优质企业加速赴港上市,港股通有望同步扩容,将更多优质企业纳入标的范围,进而推动中证港股通中国100指数成份股进一步优化,为市场长期发展注入新活力。在中国经济日益国际化的背景下,中证港股通中国100指数产品将作为境内投资者投资于香港市场上市的中国优质龙头企业的有效投资工具。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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