四季报点评：易方达中证港股通消费主题ETF基金季度涨幅-12.08%

证券之星消息，日前易方达中证港股通消费主题ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模8.24亿元，季度净值涨幅为-12.08%。

从业绩表现来看，易方达中证港股通消费主题ETF基金过去一年净值涨幅为26.11%，在同类基金中排名2209/3406，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-24.36%，成立以来的最大回撤为-39.33%。

从基金规模来看，易方达中证港股通消费主题ETF基金2025年四季度公布的基金规模为8.24亿元，较上一期规模8.62亿元变化了-3794.88万元，环比变化了-4.4%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.22%，无债券类资产，现金占净值比1.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.45%，第一大重仓股为泡泡玛特（09992），持仓占比为10.67%。

易方达中证港股通消费主题ETF现任基金经理为刘树荣。其中在任基金经理刘树荣已从业8年又191天，2025年4月11日正式接手管理易方达中证港股通消费主题ETF，任职期间累计回报为13.25%。目前还管理着25只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达中证国企一带一路ETF（515110），季度净值涨幅为6.27%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证港股通消费主题指数,该指数从港股通证券范围内选取流动性较好、市值较大的50只消费主题相关证券作为指数样本,反映港股通内消费类上市公司证券的整体表现。报告期内,本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。本基金跟踪的标的指数——中证港股通消费主题指数,在四季度完成了编制方案修订。新方案更加聚焦于食品饮料、纺织服装、零售等典型消费行业公司,使指数对消费板块的反映更为纯粹。2025年第四季度,港股市场在全球主要央行货币政策路径、市场风险偏好波动以及内部结构性因素共同作用下,呈现震荡格局。国内宏观经济政策保持连续稳定,为市场提供了基本面支撑。从市场内部观察,不同行业板块表现延续分化,其中与内需、科技创新关联度较高的领域市场表现相对活跃。尽管外部环境复杂,南向资金总体延续净流入格局,对市场流动性构成支撑。在此背景下,港股通消费板块的表现与行业结构性变化紧密相关。从市场表现看,板块内部延续结构分化态势,其中具备清晰盈利模式与稳健经营能力的龙头企业,市场表现相对更为稳健。总体来看,四季度消费板块的走势,更多体现了在复杂环境下市场对其基本面与长期竞争力的结构性审视。2025年第四季度,中证港股通消费主题指数下跌10.46%。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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