四季报点评：易方达中证消费50ETF基金季度涨幅-1.91%

证券之星消息，日前易方达中证消费50ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模1.14亿元，季度净值涨幅为-1.91%。

从业绩表现来看，易方达中证消费50ETF基金过去一年净值涨幅为2.3%，在同类基金中排名2769/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-9.29%，成立以来的最大回撤为-32.14%。

从基金规模来看，易方达中证消费50ETF基金2025年四季度公布的基金规模为1.14亿元，较上一期规模1.15亿元变化了-28.42万元，环比变化了-0.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.22%，无债券类资产，现金占净值比0.92%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达74.48%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为14.7%。

易方达中证消费50ETF现任基金经理为吕方，本季度增聘基金经理吕方，近期离任的基金经理为李树建。其中在任基金经理吕方已从业0年又127天，2025年11月29日正式接手管理易方达中证消费50ETF，任职期间累计回报为-3.97%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达MSCI中国A50互联互通ETF（563000），季度净值涨幅为1.99%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证消费50指数,该指数从可选消费与除乘用车及零部件行业外的主要消费行业中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本,以反映消费行业内龙头上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年第四季度,国内宏观经济在内外部挑战中延续了稳中有进、提质增效的总体趋势,现代化产业体系建设持续推进。具体来看,工业生产端实现高质量发展,11月全国规模以上工业增加值同比增长4.8%,其中装备制造业、高技术制造业增加值分别同比增长7.7%、8.4%。服务业保持平稳增长,其中信息技术等现代服务业带动作用显著,11月信息传输、软件和信息技术服务业生产指数同比增长12.9%。消费端结构持续优化,11月社会消费品零售总额约4.4万亿元,同比增长1.3%,基本生活类及部分升级类商品销售增长较快。进出口保持较快增长,11月我国货物出口金额达2.3万亿元,同比增长5.7%,在全球产业体系中的竞争力持续提升。政策层面,2025年是“十四五”规划收官与“十五五”规划衔接的重要政策窗口期,宏观政策延续稳中求进的总基调,现代化产业体系建设和新质生产力相关行业是政策的重点支持方向。面对海外环境波动,中国产业链与贸易体系的韧性持续显现,为应对外部不确定性提供了重要支撑。在上述因素共同影响下,2025年四季度,中证消费50指数下跌2.66%。2025年以来,在扩大内需、提振消费等国家战略的持续推动下,国内消费场景继续修复,品牌龙头在渠道下沉、产品升级与供应链整合上的优势进一步放大。中长期来看,随着稳增长、促消费政策逐步显效,居民消费能力和信心有望进一步修复,行业整体复苏基础有望进一步巩固。中证消费50指数作为集中反映A股消费行业龙头公司整体表现的指数,聚焦核心消费资产,成份股涵盖食品饮料、家用电器、农林牧渔等消费关键领域的代表性企业,其经营韧性和品牌价值有望长期受益于中国消费市场的结构性扩容和产业升级机遇。作为工具型产品,本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的特点,有助于投资者高效、便捷地跟踪消费产业投资机会。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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