四季报点评：易方达中证500质量成长ETF基金季度涨幅0.85%

证券之星消息，日前易方达中证500质量成长ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模3.53亿元，季度净值涨幅为0.85%。

从业绩表现来看，易方达中证500质量成长ETF基金过去一年净值涨幅为44.66%，在同类基金中排名1269/3406，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-11.95%，成立以来的最大回撤为-32.01%。

从基金规模来看，易方达中证500质量成长ETF基金2025年四季度公布的基金规模为3.53亿元，较上一期规模3.58亿元变化了-515.24万元，环比变化了-1.44%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比95.13%，无债券类资产，现金占净值比4.69%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达21.72%，第一大重仓股为巨人网络（002558），持仓占比为3.26%。

易方达中证500质量成长ETF现任基金经理为伍臣东。其中在任基金经理伍臣东已从业4年又96天，2021年12月17日正式接手管理易方达中证500质量成长ETF，任职期间累计回报为28.62%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达中证上海环交所碳中和ETF（562990），季度净值涨幅为3.67%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证500质量成长指数,该指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本,为投资者提供多样化的投资标的。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年四季度,外部环境不确定性持续加深,贸易壁垒问题依旧突出,世界经济增长动能减弱,主要经济体经济走势继续分化,通胀压力与货币政策调整方向仍存变数。我国经济运行总体保持平稳,呈现温和复苏态势,经济结构持续优化。高质量发展取得积极进展,社会预期逐步改善,中美新一轮关税协议的正式实施,为双边经贸关系释放了积极信号。国家统计局数据显示,12月制造业PMI环比上行0.9%至50.1%,重回扩张区间,在稳投资政策发力、内外需同步回暖的共同作用下,制造业景气水平显著提升,但从分项指标来看,供需结构性矛盾仍然较为突出。针对当前经济形势,12月召开的中央经济工作会议指出,政策取向上要坚持稳中求进、提质增效,继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,健全预期管理机制,提振社会信心。从A股市场表现来看,市场缩量震荡整理,各行业板块分化趋势明显、轮动节奏加快。申万一级行业中,有色金属、石油石化、通信、国防军工等板块领涨市场,医药生物、房地产、美容护理、计算机等板块则出现回撤。本报告期内,中证500质量成长指数在行业配置上相较中证500指数超配了汽车、公用事业、金融等板块,低配了化工、半导体、软硬件等板块,行业暴露上贡献正超额;风格因子方面,超配的成长和盈利风格均表现较为一般,期间中证500质量成长指数下跌0.54%,收益率相对落后于中证500指数。作为指数化投资的创新形式,聪明贝塔(SmartBeta)指数结合了传统被动投资与主动因子投资的各自特点,近年来在A股市场上关注度提升。一方面,它采用了客观透明的编制方案以及定期成份股调整的调样机制;另一方面,它通过增加因子风险暴露的方式力争获取相对于宽基指数的超额回报。中证500质量成长指数风格特点鲜明,其成份股汇聚了中证500指数当中盈利能力强、成长性突出的上市公司,同时具有市值更大、股息率更高的特征,具备增长潜力和抗跌属性,长期的投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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