四季报点评：易方达中证上海环交所碳中和ETF基金季度涨幅3.67%

证券之星消息，日前易方达中证上海环交所碳中和ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模6.34亿元，季度净值涨幅为3.67%。

从业绩表现来看，易方达中证上海环交所碳中和ETF基金过去一年净值涨幅为49.01%，在同类基金中排名900/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-12.95%，成立以来的最大回撤为-39.49%。

从基金规模来看，易方达中证上海环交所碳中和ETF基金2025年四季度公布的基金规模为6.34亿元，较上一期规模9.47亿元变化了-3.12亿元，环比变化了-33.0%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.61%，无债券类资产，现金占净值比0.92%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.59%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为10.63%。

易方达中证上海环交所碳中和ETF现任基金经理为伍臣东。其中在任基金经理伍臣东已从业4年又96天，2022年7月11日正式接手管理易方达中证上海环交所碳中和ETF，任职期间累计回报为9.73%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达中证上海环交所碳中和ETF（562990），季度净值涨幅为3.67%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证上海环交所碳中和指数,该指数选取清洁能源、储能等深度低碳领域中市值较大的,以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本,以反映对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年四季度,外部环境不确定性持续加深,贸易壁垒问题依旧突出,世界经济增长动能减弱,主要经济体经济走势继续分化,通胀压力与货币政策调整方向仍存变数。我国经济运行总体保持平稳,呈现温和复苏态势,经济结构持续优化。高质量发展取得积极进展,社会预期逐步改善,中美新一轮关税协议的正式实施,为双边经贸关系释放了积极信号。国家统计局数据显示,12月制造业PMI环比上行0.9%至50.1%,重回扩张区间,在稳投资政策发力、内外需同步回暖的共同作用下,制造业景气水平显著提升,但从分项指标来看,供需结构性矛盾仍然较为突出。针对当前经济形势,12月召开的中央经济工作会议指出,政策取向上要坚持稳中求进、提质增效,继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,健全预期管理机制,提振社会信心。从A股市场表现来看,市场缩量震荡整理,各行业板块分化趋势明显、轮动节奏加快。申万一级行业中,有色金属、石油石化、通信、国防军工等板块领涨市场,医药生物、房地产、美容护理、计算机等板块则出现回撤。碳中和指数同时覆盖深度低碳以及高碳减排两大领域,涵盖清洁能源与储能、新能源车、钢铁、化工、有色金属等多个行业。本报告期内,指数呈现结构性分化特征,在深度低碳领域,新能源板块在“反内卷”政策引导下持续优化发展格局,行业恶性价格竞争得到有效遏制,落后产能加速出清,供需关系逐步由全面过剩转向结构性平衡。在高碳减排领域,有色金属板块受益于大宗商品价格走强,整体表现较为稳健。在两大领域共同作用下,中证上海环交所碳中和指数上涨3.07%。长期来看,碳中和是紧扣能源安全、绿色发展的国家战略主线,既是挑战,也是新能源及传统高耗能产业升级的巨大机遇,“双碳”目标积极稳妥推进,战略支持政策陆续出台,行业供需格局有望改善,景气度触底回升,相关行业将充分受益于我国能源系统、经济系统和科技创新系统绿色转型过程中的时代贝塔红利,长期的投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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