四季报点评：博时中证油气资源ETF基金季度涨幅12.09%

证券之星消息，日前博时中证油气资源ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模0.34亿元，季度净值涨幅为12.09%。

从业绩表现来看，博时中证油气资源ETF基金过去一年净值涨幅为34.72%，在同类基金中排名1369/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-11.19%，成立以来的最大回撤为-19.4%。

从基金规模来看，博时中证油气资源ETF基金2025年四季度公布的基金规模为0.34亿元，较上一期规模2698.76万元变化了660.24万元，环比变化了24.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.31%，无债券类资产，现金占净值比2.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.25%，第一大重仓股为中国海油（600938），持仓占比为10.05%。

博时中证油气资源ETF现任基金经理为王祥。其中在任基金经理王祥已从业9年又84天，2024年4月19日正式接手管理博时中证油气资源ETF，任职期间累计回报为24.77%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时中证有色金属矿业主题指数A（018132），季度净值涨幅为15.94%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年四季度,A股市场整体处于高位震荡状态,指数波动性放大,核心矛盾从三季度的产业逻辑转向流动性收紧与风险偏好下行。上证指数在4000点附近反复博弈,未能突破前期高点。驱动因素上,全球流动性收缩成为关键变量:美国政府关门影响行政效率,美联储准备金枯竭导致SOFR利率跳升。同时市场开始对AI产业投资持续性与回报覆盖度产生忧虑。整体而言,四季度市场在中央经济工作会议政策预期与业绩预告窗口的博弈中,呈现“指数稳、结构变”的特征,科技成长板块在三季度高涨幅后进入调整,而消费、金融等低估值板块相对抗跌,市场整体波动率较三季度提升。代表A股油气资源产业相关公司表现的中证油气资源指数四季度上涨13.11%,显著跑赢全A整体表现,体现了价值板块的回归,这在全球原油市场四季度继续承压的背景下显得更为可贵。2025年第四季度,全球原油市场供需矛盾凸显,库存累积成为核心特征。供应端,OPEC+自2025年4月起持续增产,累计释放近300万桶/日产能,主要来自沙特、俄罗斯等主要产油国,而阿联酋、伊拉克等国配额争议进一步加剧供应压力。需求端,传统能源消费退坡趋势明显,尽管中国10-11月原油进口量同比增长6.5%,但增量主要用于战略储备和港口库存堆积,未有效转化为实际消费。季度内,全球原油库存累积规模显著,2025年全年累库量达2.1亿桶,其中第四季度贡献主要增量,海上库存累积约1.3亿桶,中国战略储备增加5000万桶,累库态势自2025年二季度启动,夏季因季节性需求暂缓后,四季度再度恶化,反映全球需求不足的本质。但A股油气板块在四季度走出独立行情,核心源于国内能源安全战略的强化,尤其在海洋油气领域。在"增储上产"政策导向下,海上油气勘探开发成为主旋律,推动油服等子板块需求激增。同时油气公司聚焦降本增效,例如通过数字化管理降低开采成本,并维持稳健的现金流生成能力。这种基本面韧性使得板块在原油价格承压时仍具配置价值。从估值角度来看,截至2025年末,中证油气资源指数的市盈率(PE)为13.88倍,市净率(PB)为1.35倍,股息率为3.81%,整体估值处于历史较高水平。但结合行业盈利能力和现金流稳定性,油气板块具备一定的防御性和配置价值。本基金作为一只被动策略的指数基金,会以最小化跟踪误差为目标,紧密跟踪标的指数。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。