四季报点评：易方达恒生港股通高股息低波动ETF基金季度涨幅3.34%

证券之星消息，日前易方达恒生港股通高股息低波动ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模75.73亿元，季度净值涨幅为3.34%。

从业绩表现来看，易方达恒生港股通高股息低波动ETF基金过去一年净值涨幅为29.45%，在同类基金中排名1655/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-12.02%，成立以来的最大回撤为-12.02%。

从基金规模来看，易方达恒生港股通高股息低波动ETF基金2025年四季度公布的基金规模为75.73亿元，较上一期规模38.89亿元变化了36.84亿元，环比变化了94.74%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.71%，无债券类资产，现金占净值比3.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达26.94%，第一大重仓股为首钢资源（00639），持仓占比为3.8%。

易方达恒生港股通高股息低波动ETF现任基金经理为成曦 杨正旺，近期离任的基金经理为鲍杰。其中在任基金经理成曦已从业9年又263天，2024年3月27日正式接手管理易方达恒生港股通高股息低波动ETF，任职期间累计回报为58.22%。目前还管理着23只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达恒生港股通高股息低波动ETF（159545），季度净值涨幅为3.34%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪恒生港股通高股息低波动指数,该指数从香港市场中选取50只净股息率高且年化波幅低的证券作为指数样本,反映可通过港股通买卖的香港上市高股息低波动证券的表现。本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年四季度,在国内宏观政策持续加力显效、经济运行稳中有进态势巩固、美联储降息周期带动全球流动性宽松、南下资金持续净流入等多重因素驱动下,港股市场在三季度的显著上行后,四季度整体呈现区间震荡、结构分化的运行特征。我国深入实施积极有为的宏观调控,统筹扩大内需与优化供给,推动工业生产稳定增长、消费市场逐步回暖、外贸韧性持续彰显。美联储10月、12月两次议息会议均宣布降息25个基点,联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%,进一步改善全球金融市场流动性环境。香港特区政府持续落实施政报告相关举措,加大对人工智能、生物医药等新经济领域的政策扶持与资源倾斜,多措并举提升香港国际金融中心竞争力。恒生港股通高股息低波动指数汇聚香港市场中分红水平高且波动率低的上市公司,该类上市公司整体上具有较高的防御属性,并在夏普比率、波动率、最大回撤等风险收益特征方面具备一定特点。在国内经济增长企稳向好、香港市场活力逐步增强的过程中,伴随着香港市场上市公司盈利周期稳步回升,市场对于高股息且低波动类型资产的关注度不断提升。报告期内,表征香港市场大盘蓝筹股票整体表现的恒生指数报告期内下跌4.56%,港币计价的恒生港股通高股息低波动指数上涨3.94%。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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