四季报点评：易方达上证科创板100增强策略ETF基金季度涨幅-1.25%

证券之星消息，日前易方达上证科创板100增强策略ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模1.06亿元，季度净值涨幅为-1.25%。

从业绩表现来看，易方达上证科创板100增强策略ETF基金过去一年净值涨幅为80.24%，在同类基金中排名11/592，同类基金过去一年净值涨幅中位数为48.39%。而基金过去一年的最大回撤为-21.8%，成立以来的最大回撤为-21.8%。

从基金规模来看，易方达上证科创板100增强策略ETF基金2025年四季度公布的基金规模为1.06亿元，较上一期规模1.33亿元变化了-2777.42万元，环比变化了-20.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.98%，债券占净值比0.09%，现金占净值比1.09%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达25.18%，第一大重仓股为华虹公司（688347），持仓占比为3.71%。

易方达上证科创板100增强策略ETF现任基金经理为殷明 王建军。其中在任基金经理王建军已从业10年又61天，2025年4月24日正式接手管理易方达上证科创板100增强策略ETF，任职期间累计回报为68.55%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达量化策略A（002216），季度净值涨幅为2.4%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年四季度,国内宏观经济在政策托底与产业升级的双重带动下保持平稳运行,财政与货币协同发力的基调明确,央行通过宏观调控保障市场流动性合理充裕,叠加企业融资成本的持续下行,为科技创新企业的发展提供了有利的金融环境。新质生产力培育相关政策持续深化落地,政策资源向半导体、人工智能等关键领域倾斜,助力产业链供应链自主可控能力提升。不过,消费端恢复仍显乏力,房地产市场调整尚未结束,再加上全球经济复苏不均衡、地缘政治风险等外部因素扰动,宏观经济仍需经历一段时间以夯实增长基础。宏观经济的韧性与政策的积极导向,共同推动资本市场信心逐步回暖。四季度,A股市场交投活跃度持续提升,市场日均成交量在2万亿元以上;与此同时,海外资金对中国科创资产的配置意愿显著提升,成为资金流入的最大潜力方向。科创100指数作为覆盖科创领域中等市值优质企业的重要指数,凭借其清晰的成长逻辑与合理的估值水平,成为市场资金布局的重点方向,相关ETF产品交易活跃。需要注意的是,年末估值切换行情下,市场对不同细分赛道的景气度判断出现分歧,资金向高确定性领域集中的特征明显,资本市场结构性分化格局进一步凸显。四季度,科创领域呈现出“核心赛道引领、细分领域多点开花”的格局。其中,半导体行业成为最大亮点,全球存储芯片市场供需关系发生根本性改善,DRAM与NAND闪存价格开启快速反弹通道,带动存储芯片产业链企业盈利能力大幅修复;HBM高带宽内存作为AI时代的核心硬件,技术迭代速度加快,头部企业产能扩张积极,相关产业链上下游企业充分受益;此外,国内半导体企业在先进制程领域持续突破,国产化替代进程的深化为行业发展注入长期动力。在AI领域,技术落地速度加快,大模型在多个行业的商业化应用场景不断拓展,叠加海外部分高端AI芯片出口限制的松动,算力基础设施建设需求进一步释放,相关板块表现活跃。除此之外,生物医药领域的创新药、细胞治疗等细分赛道也在政策支持与技术突破的推动下稳步发展,共同构成了科创100指数的上涨动力。报告期内,在投资运作上,本基金坚守指数增强的产品定位,主要通过量化选股模型进行投资交易,不进行指数择时和大幅的行业偏离,核心目标是通过精细化的选股策略获取稳定的超额收益。四季度,我们围绕市场环境的变化,对现有多策略量化选股体系进行了针对性优化:一方面将原有的事件驱动策略进行了重构,增加了一些新发掘的基本面事件;另一方面我们借助分析师预测相关数据,增加了新的分析师预测子策略。展望后续,我们将持续密切跟踪宏观经济走势、产业政策变化以及市场情绪波动,不断迭代优化量化模型,在严格控制跟踪误差的前提下,深入挖掘具备核心技术壁垒、成长逻辑清晰的优质企业,努力为投资者实现长期稳定的投资回报。

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