四季报点评：景顺长城国证石油天然气ETF基金季度涨幅12.60%

证券之星消息，日前景顺长城国证石油天然气ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模1.23亿元，季度净值涨幅为12.6%。

从业绩表现来看，景顺长城国证石油天然气ETF基金过去一年净值涨幅为28.87%，在同类基金中排名1695/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-11.16%，成立以来的最大回撤为-20.58%。

从基金规模来看，景顺长城国证石油天然气ETF基金2025年四季度公布的基金规模为1.23亿元，较上一期规模7662.82万元变化了4649.39万元，环比变化了60.67%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.77%，无债券类资产，现金占净值比1.26%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达66.31%，第一大重仓股为中国石油（601857），持仓占比为15.27%。

景顺长城国证石油天然气ETF现任基金经理为金璜。其中在任基金经理金璜已从业2年又134天，2024年6月14日正式接手管理景顺长城国证石油天然气ETF，任职期间累计回报为26.09%。目前还管理着26只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城国证石油天然气ETF（159588），季度净值涨幅为12.6%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度A股权益市场整体震荡上行,油气板块自季度初同样保持震荡上行态势。主要宽基指数中周期类资产领涨,宽基指数涨跌幅及排序为:上证指数(2.22%)>沪深300(-0.23%)>创业板综(-0.73%)>中小100(-1.39%)>科创50(-10.10%)。风格维度,中信风格指数涨跌幅及排序为:周期(5.89%)>金融(3.69%)>成长(-0.30%)>稳定(-0.42%)>消费(-3.46%)。行业维度,涨跌幅排前五行业为:有色金属(16.25%)>石油石化(15.31%)>通信(13.61%)>国防军工(13.10%)>轻工制造(7.53%)。宏观数据层面,主要经济活动指标:2025年11月工业增加值同比增长4.8%,前值4.9%;11月社会消费品零售总额同比增长1.3%,前值2.9%。通胀指标:11月PPI同比-2.2%,前值-2.1%;11月CPI同比0.7%,前值0.2%。货币金融指标:11月M2同比增长8.0%,前值8.2%;11月社会融资规模同比增长8.5%,前值8.5%。总体来看,增长斜率保持稳定,继续保持良好的复苏态势,同时通胀仍处在低位区间运行。展望2026年,全球油品库存下降和地缘风险上行对价格可能存在提振作用。短期内,冬季用暖、市场情绪回暖和地缘风险升级有望推动原油价格修复。中期展望,若全球经济数据和全球资本市场维持稳定,将从基本面估值角度继续为原油价格打开上行空间。权益市场的长期趋势反映上市公司总体盈利能力的逐步提升,背后的驱动力是经济长期增长动能以及科技升级、产业升级带来的生产力提升。目前主要宽基指数估值水平处在历史低位,在经济复苏大背景下,权益市场配置价值凸显。本基金采用复制标的指数的方法进行组合管理,通过控制跟踪误差和跟踪偏离度,力争基金收益和指数收益基本一致。在报告期内,本基金结合申购赎回情况、标的指数成分调整情况定期或不定期调整投资组合,保持对标的指数的紧密跟踪。

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