四季报点评：易方达中证红利低波动ETF基金季度涨幅2.85%

证券之星消息，日前易方达中证红利低波动ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模47.17亿元，季度净值涨幅为2.85%。

从业绩表现来看，易方达中证红利低波动ETF基金过去一年净值涨幅为7.41%，在同类基金中排名2636/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-7.99%，成立以来的最大回撤为-13.59%。

从基金规模来看，易方达中证红利低波动ETF基金2025年四季度公布的基金规模为47.17亿元，较上一期规模29.17亿元变化了18.0亿元，环比变化了61.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.8%，无债券类资产，现金占净值比0.16%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达24.69%，第一大重仓股为上海银行（601229），持仓占比为2.86%。

易方达中证红利低波动ETF现任基金经理为宋钊贤，本季度增聘基金经理宋钊贤，近期离任的基金经理为鲍杰。其中在任基金经理宋钊贤已从业5年又141天，2025年11月29日正式接手管理易方达中证红利低波动ETF，任职期间累计回报为-4.07%。目前还管理着25只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达标普生物科技美元汇A（003720），季度净值涨幅为20.62%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证红利低波动指数,该指数选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本,采用股息率加权,反映分红水平高且波动率低的证券的整体表现。本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年四季度,我国坚持稳中求进的工作总基调,深入实施更加积极有为的宏观政策,纵深推进全国统一大市场建设,着力推动高质量发展,国民经济迎难而上,延续了2025年以来的良好发展态势。工业生产保持稳定增长,10、11月份规模以上工业增加值分别同比增长4.9%、4.8%,装备制造业和高技术制造业增长较快,工业结构提质增效成果显著。在提振消费相关政策持续发力及假日经济效应的带动下,消费市场规模稳步扩大,服务零售增速加快。10、11月份社会消费品零售总额维持同比增长,其中旅行相关消费增势良好。外贸方面,在复杂多变的国际环境下,我国对外贸易韧性持续彰显,2025年前11个月我国货物贸易顺差首次突破1万亿美元。11月份货物出口额同比增长5.7%,增速较上月加快。外贸结构继续优化,有力应对近期的关税冲击,四季度以来出口市场多元化格局加速形成,高技术产品出口占比稳步提升。2025年12月召开的中央经济工作会议指出要灵活高效运用降准降息等多种政策工具,保持流动性充裕,畅通货币政策传导机制,引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。资本市场相关政策聚焦优化投融资结构、激发市场活力,围绕重点产业链高质量发展和新兴产业培育,持续强化金融支持力度。资本市场资源配置功能不断优化,为实体经济高质量发展提供坚实支撑的同时,也有助于提升中国市场优质权益资产的长期投资价值。报告期内,A股市场整体呈现区间震荡走势,不同行业的收益率表现明显分化,科技领域热点主题板块轮动走强。中证红利低波动指数汇聚A股市场中分红水平高且波动率低的上市公司,该类上市公司整体上具有较高的防御属性,在夏普比率、波动率、最大回撤等基金风险量化指标方面具备一定优势。在经济增长企稳向好、市场活力逐步增强的过程中,伴随着A股盈利周期稳步回升、企业分红意愿逐步增强,市场对于高股息且低波动类型资产的关注度不断提升。报告期内,中证红利低波动指数上涨2.49%。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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