四季报点评：汇添富上证科创板芯片ETF基金季度涨幅-8.73%

证券之星消息，日前汇添富上证科创板芯片ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模53.0亿元，季度净值涨幅为-8.73%。

从业绩表现来看，汇添富上证科创板芯片ETF基金过去一年净值涨幅为90.63%，在同类基金中排名127/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-19.33%，成立以来的最大回撤为-19.33%。

从基金规模来看，汇添富上证科创板芯片ETF基金2025年四季度公布的基金规模为53.0亿元，较上一期规模55.82亿元变化了-2.81亿元，环比变化了-5.04%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.57%，无债券类资产，现金占净值比0.49%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.5%，第一大重仓股为中芯国际（688981），持仓占比为10.32%。

汇添富上证科创板芯片ETF现任基金经理为孙浩。其中在任基金经理孙浩已从业2年又148天，2024年12月18日正式接手管理汇添富上证科创板芯片ETF，任职期间累计回报为85.61%。目前还管理着30只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富中证细分有色金属产业主题ETF（159652），季度净值涨幅为16.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年四季度A股震荡上行,上证指数上涨2.22%。行业层面来看,石油石化、国防军工、有色金属和通信涨幅居前,房地产、医药、计算机和传媒表现相对靠后。风格上,小盘和价值风格占优,大盘和成长风格相对偏弱。2025年第四季度,中国经济在外部环境改善、政策精准发力与内生动能转型的共同作用下,实现了“稳增长、调结构、防风险”的阶段性平衡,尽管消费与房地产仍面临压力,但高技术制造业的结构性增长,为2026年“十五五”开局奠定了坚实基础。具体数据来看,规模以上工业增加值在四季度保持稳健增长,2025年11月当月同比增长4.8%,2025年1-11月累计同比增长6.0%,其中高技术制造业成为核心引擎,2025年1-11月累计同比增长9.2%;2025年11月社会消费品零售总额同比仅增1.3%,主要受汽车、家电等耐用品消费透支及高基数影响,但1-11月累计同比增长4.0%,全年消费韧性仍强;2025年1-11月固定资产投资完成额累计同比下滑2.6%,降幅较前10个月进一步扩大,其中,房地产投资累计同比下滑15.9%,仍是最大拖累项;物价方面,CPI温和回升,PPI筑底企稳,2025年11月CPI同比上涨0.72%,连续两个月转正,主要受食品价格季节性回升及服务消费回暖带动,11月PPI同比下降2.2%,累计降幅较前月收窄,工业品价格触底企稳,反映制造业需求边际改善。政策方面,四季度货币政策延续“适度宽松”总基调,政策操作由“主动引导降息”转向“稳利率、优结构、保流动性”,在社会融资成本已处历史低位背景下,央行更注重利率比价关系的平衡与传导机制的畅通;财政政策方面,在“更加积极”的总基调下,由前期“前置发力”转向“稳中优化”,聚焦结构提质、风险防控与跨期协同,为经济平稳收官与2026年开局奠定基础。海外方面,2025年10月和12月,美联储连续两次各降息25个基点,将联邦基金利率目标区间从4.00%-4.25%下调至3.50%-3.75%,两次降息的核心动因均为劳动力市场显著降温与通胀压力持续缓和。美联储降息推动全球流动性边际宽松,市场风险偏好有望进一步提升,中国资产在政策红利和估值性价比下吸引力凸显,后续关注外资回流趋势。展望后续,A股在政策红利和市场风险偏好提升的背景下有望维持较好的交投活跃度,随着经济基本面持续改善,A股盈利有望持续修复,长期投资价值可期。本基金跟踪的上证科创板芯片指数,从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本,以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。2025年芯片板块整体业绩有所改善,在全球芯片产业周期逐步复苏、人工智能产业快速迭代、国产替代加速的背景下,芯片板块投资机会值得重视,科创芯片在同类芯片指数中具有更高研发占比的属性,体现出更高的成长弹性,在该背景下有望充分受益。报告期内,本基金遵循被动指数投资原则,基本实现了有效跟踪业绩比较基准的投资目的。

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