四季报点评：博时上证科创板芯片ETF基金季度涨幅-8.57%

证券之星消息，日前博时上证科创板芯片ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模5.78亿元，季度净值涨幅为-8.57%。

从业绩表现来看，博时上证科创板芯片ETF基金过去一年净值涨幅为89.57%，在同类基金中排名133/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-19.25%，成立以来的最大回撤为-19.25%。

从基金规模来看，博时上证科创板芯片ETF基金2025年四季度公布的基金规模为5.78亿元，较上一期规模6.8亿元变化了-1.02亿元，环比变化了-15.01%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.31%，无债券类资产，现金占净值比0.89%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.81%，第一大重仓股为中芯国际（688981），持仓占比为10.18%。

博时上证科创板芯片ETF现任基金经理为李庆阳。其中在任基金经理李庆阳已从业1年又356天，2024年8月8日正式接手管理博时上证科创板芯片ETF，任职期间累计回报为189.0%。目前还管理着23只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时中证全指通信设备指数发起式A（020691），季度净值涨幅为15.93%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年四季度国内经济呈现"增速阶段性回调、结构持续优化"的态势,制造业PMI持续扩张带动工业增加值回升,需求端虽存收缩压力但高技术产业供给表现较好。出口受特朗普2.0关税扰动边际回落,但财政提前发力、货币适度宽松,对冲了外需下滑风险。中央政府政策重心明确转向"稳定需求"和"维护资本市场稳定",财政政策也更为积极,这些政策令投资者情绪先抑后扬,市场成交量持续放大,四季度日均成交额创阶段性新高,北向资金也在持续流入,境内外投资者对A股市场的信心显著增强。市场风格方面,大小盘整体以宽幅震荡为主,微盘股四季度涨幅较为显著。成长与价值风格交替领先,10月价值风格占优、11月同步调整、12月成长风格领涨。动量风格在四季度景气赛道延续强势,尤其在商业航天、AI应用等细分领域表现突出。具体到指数上,大盘价值略微占优,微盘股表现优于大盘股。行业和个股上,本季度市场呈现出较强的结构性行情,行业和个股表现差异较大。具体到中信行业上,石油石化、军工、有色金属、通信等科技与周期板块涨幅居前,主要受益于"人工智能+"政策催化、商业航天技术突破、流动性宽松环境下资产质量改善及大宗商品价格反弹。房地产、食品饮料等传统消费行业表现相对平淡,反映市场对高估值消化压力、需求端收缩相关资产的避险情绪。本基金为被动跟踪指数的基金,其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差,为投资人取得与标的指数基本一致的投资回报。本基金主要采用完全复制指数的被动跟踪策略,期间内本基金保持平稳运行,实现对指数的紧密跟踪。

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