四季报点评：摩根中证A500ETF基金季度涨幅0.68%

证券之星消息，日前摩根中证A500ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模45.86亿元，季度净值涨幅为0.68%。

从业绩表现来看，摩根中证A500ETF基金过去一年净值涨幅为35.62%，在同类基金中排名1315/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-11.88%，成立以来的最大回撤为-15.32%。

从基金规模来看，摩根中证A500ETF基金2025年四季度公布的基金规模为45.86亿元，较上一期规模59.9亿元变化了-14.04亿元，环比变化了-23.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.76%，债券占净值比0.01%，现金占净值比0.82%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达20.3%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为3.38%。

摩根中证A500ETF现任基金经理为韩秀一。其中在任基金经理韩秀一已从业2年又62天，2024年9月24日正式接手管理摩根中证A500ETF，任职期间累计回报为28.84%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根红利优选股票A（021187），季度净值涨幅为4.09%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度随着反内卷政策的出台以及雅鲁藏布江水电站的计划,以及科技行业的推动,市场从流动性推升的角度,回归大盘成长风格。而四季度市场有所降温,市场整体震荡。中证A50指数下跌1.55%,创业板指小幅下跌1.08%,科创50指数大幅下跌10.10%,中证A500指数上涨0.43%,中证500指数涨幅0.72%,中证红利指数涨幅上涨0.79%,中证红利低波指数领涨2.49%。中证A500指数优选细分行业龙头,在这轮科技行情中,较沪深300指数显著受益于科技行业龙头的涨幅。2025年整年,中证A500指数上涨22.43%,显著高于沪深300指数同期的17.66%。主要原因就A500指数新质生产力含量更高,新质生产力行业在过去四年年均增速>9%,尽管对总产出的拉动尚不及地产建筑链条,但因其高增速,已经明显部分对冲了地产建筑链条的下滑。而与全球算力需求挂钩、或海外渗透率提升的行业,今年相对领涨。而A500指数在这些成分股的配置比例大于沪深300,从长久看有望在AI渗透率提升的浪潮中受益。截止到2025年四季度末,中证A500指数最新估值PE为16.97,股息率维持在2.5%附近,仍处于有性价比的配置区间。今年港股整体跑赢A股,AH溢价已经回落到122左右,处于10年来的低点。考虑到两地市场的分红税率的差异,A股红利指数配置价值凸显。伴随着成本改善、股东回报力度和稳定度增强,行业龙头的ROE已领先全A非金融开始回升,市场的重估逻辑有望从流动性驱动到增长潜力驱动。公募基金改革背景下政策强调公募产品相对基准的超额收益,并设立奖惩制度,未来基准指数的重要性有望进一步提升,中证A500作为兼具均衡和代表性的宽基指数,有望看到主动权益基金基准向中证A500指数转移。

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