四季报点评：富国纳斯达克100ETF(QDII)基金季度涨幅1.19%

证券之星消息，日前富国纳斯达克100ETF(QDII)基金公布四季报，2025年四季度最新规模20.2亿元，季度净值涨幅为1.19%。

从业绩表现来看，富国纳斯达克100ETF(QDII)基金过去一年净值涨幅为13.98%，在同类基金中排名247/386，同类基金过去一年净值涨幅中位数为21.86%。而基金过去一年的最大回撤为-22.55%，成立以来的最大回撤为-22.55%。

从基金规模来看，富国纳斯达克100ETF(QDII)基金2025年四季度公布的基金规模为20.2亿元，较上一期规模16.81亿元变化了3.39亿元，环比变化了20.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.04%，无债券类资产，现金占净值比8.17%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.22%，第一大重仓股为英伟达（NVDA），持仓占比为8.26%。

富国纳斯达克100ETF(QDII)现任基金经理为葛俊阳。其中在任基金经理葛俊阳已从业0年又225天，2025年7月4日正式接手管理富国纳斯达克100ETF(QDII)，任职期间累计回报为8.32%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为富国恒生港股通高股息低波动ETF(QDII)（513950），季度净值涨幅为3.3%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年四季度海外市场的主线,是“美国率先进入实质性降息+弱就业+消费从高位放缓”,叠加欧元区被动宽松企稳、日本在关税与汇率夹击下被迫偏鹰的叙事,在这一错位货币周期下,形成了明显的跨区域资产与资金博弈格局。美联储的连续降息与缩表终止,引导美债收益率中枢下行,美元阶段性走弱,为纳指等美股长久期资产提供了估值支撑,但弱劳动力市场和关税再通胀风险制约了业绩与风险偏好的上行空间。纳指100在约2.5万点上方高位震荡、季度小幅收涨,内部由“AI叙事溢价”切换为“业绩与现金流验证”,AI硬件/HBM/云安全获资金净流入,C端与高估值AI应用在“EPS上修但PE下修”中调整,确认AI进入“从故事到数字”阶段而非泡沫破裂。展望2026年,美股或将处于财政货币双宽伴随政治高不确定性的环境中,经济或维持“弱而不衰”的扩张。科技股股价驱动在于AI算力与云资本开支延续、半导体存储与晶圆代工景气向上、AI应用渗透提升;风险在于科技巨头CapEx/OCF高位与现金流承压、集中度与估值高位致波动放大、政策及美联储路径不确定性(2026年1月为观察利率政策重要窗口,将同时涵盖短期货币政策定调与长期领导层变更的关键信号)。整体看,在AI超级周期的产业红利与云投资的延续支撑下,指数仍具备震荡上行的β,“EPS上修>PE扩张”的结构或贯穿全年。本报告期,本基金份额净值增长率为1.19%;同期业绩比较基准收益率为1.20%。

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