四季报点评：景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)基金季度涨幅3.28%

证券之星消息，日前景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)基金公布四季报，2025年四季度最新规模123.32亿元，季度净值涨幅为3.28%。

从业绩表现来看，景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)基金过去一年净值涨幅为22.98%，在同类基金中排名155/386，同类基金过去一年净值涨幅中位数为21.86%。而基金过去一年的最大回撤为-25.05%，成立以来的最大回撤为-25.05%。

从基金规模来看，景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)基金2025年四季度公布的基金规模为123.32亿元，较上一期规模118.35亿元变化了4.97亿元，环比变化了4.2%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.75%，债券占净值比2.79%，现金占净值比1.26%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达71.86%，第一大重仓股为英伟达（NVDA），持仓占比为12.8%。

景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)现任基金经理为汪洋 张晓南。其中在任基金经理汪洋已从业10年又130天，2023年7月19日正式接手管理景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)，任职期间累计回报为87.21%。目前还管理着22只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城全球半导体芯片股票A(QDII-LOF)(美元现汇)（016667），季度净值涨幅为6.34%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度美股继续上涨,虽然市场不时出现对于人工智能泡沫的担忧,但美联储降息带来的流动性改善、美国经济增长的韧性、人工智能投资的持续增长继续令科技龙头领涨市场。主要海外市场指数中,费城半导体指数(11.20%)>富时100指数(6.21%)>纳斯达克科技市值加权指数(4.72%)>道琼斯工业平均指数(3.59%)>标普500指数(2.35%)>纳斯达克100指数(2.31%)>罗素2000指数(1.86%)>恒生指数(-4.56%)>恒生科技指数(-14.69%)。美联储12月FOMC会议如期降息25BP,基准利率降至3.5%-3.75%,并启动准备金管理购买(RMPs),时点和规模超过此前预期,点阵图维持2026-2027年各降息一次指引。鲍威尔表态总体比市场预期偏鸽,虽然暗示可能暂停降息(wellpositionedtowaitandsee),但也为1月会议降息保留了可能性,强调1月会议前将公布大量数据,将据此做出决策。对就业数据被高估的表态也偏鸽,认为新增非农就业存在系统性高估,4月以来可能为每月净减少2万(高估了6万/月)。基本面方面,鲍威尔认为经济增长仍然稳健,就业市场仍在降温,通胀整体略低于其预期。增长方面,鲍威尔认为财政宽松、AI投资以及居民消费维持韧性,2026年美国经济将实现稳健增长;K型复苏确实存在,但仍难以评估;结构性住房短缺以及利率锁定效应导致地产疲弱。2025年三季度美国GDP季环比年率增速4.3%,大超市场预期的3.3%。反映经济内生动能的PDFP(消费+私人固定资产投资)从2.45%小增至2.58%,即美国经济总体维持韧性,并非大幅加速。同时美国AI投资虽然从二季度的5.6%回落至三季度的2.6%,但仍在继续保持增长态势。美国科技股当前仍然受益于AI革命的进一步发展,近期AI应用保持蓬勃发展,带来相关上市公司AI及整体业务保持较为强劲的增长预期,根据彭博预测,纳斯达克科技市值加权指数2026年、2027年的每股收益增长率分别为39.96%、16.19%,这也将有助于指数保持上行态势。伴随着近期地缘政治危机、关税政策、经济增长、消费者信心等逐渐改善,美股资产依然保持着吸引力。以人工智能为代表的科技创新正在如火如荼的发展,相关创新及应用正加速落地,预计科技板块有望继续保持强势。境外投资作为国内居民资产配置必不可少的一环,建议保持对海外科技类投资产品的关注。本基金采用复制标的指数的方法进行组合管理,通过控制跟踪误差和跟踪偏离度,力争基金收益和指数收益基本一致。在报告期内,本基金结合申购赎回情况、标的指数成分调整情况定期或不定期调整投资组合,保持对标的指数的紧密跟踪。本报告期内,本基金份额净值增长率为3.28%,业绩比较基准收益率为3.59%。

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