四季报点评：广发中证环保ETF基金季度涨幅-1.80%

证券之星消息，日前广发中证环保ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模12.73亿元，季度净值涨幅为-1.8%。

从业绩表现来看，广发中证环保ETF基金过去一年净值涨幅为47.34%，在同类基金中排名991/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-14.2%，成立以来的最大回撤为-58.44%。

从基金规模来看，广发中证环保ETF基金2025年四季度公布的基金规模为12.73亿元，较上一期规模13.48亿元变化了-7537.79万元，环比变化了-5.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.54%，无债券类资产，现金占净值比0.91%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.89%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为9.78%。

广发中证环保ETF现任基金经理为夏浩洋。其中在任基金经理夏浩洋已从业4年又249天，2023年5月15日正式接手管理广发中证环保ETF，任职期间累计回报为4.55%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发恒生A股电网设备ETF（159320），季度净值涨幅为9.69%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年四季度,国内经济延续了下半年以来的温和复苏态势,宏观数据验证了高质量发展的韧性,我国经济景气水平总体回升。此外,我们也关注到,四季度以人工智能、绿色能源、高端制造为代表的战略新兴产业在经济中的重要性进一步提升。就外部环境而言,四季度美联储延续了九月以来的降息操作,全球市场流动性维持在相对宽松的状态。同时,四季度美国关税政策趋缓,这对于风险偏好来说构成一定程度利好。此外,美欧经济衰退担忧趋缓,全球经济整体稳中修复,这对于我国出口形成支撑。同时我们也看到,随着地缘政治博弈的长期化,逆全球化也似乎正在形成趋势,这倒逼了中国企业加速出海,从“产品出口”转向“产能出海”,这为未来对冲单一市场的关税风险打下了基础。就市场表现来看,四季度A股整体震荡上行,港股表现相对平淡。A股中,通信设备板块延续了三季度以来的强势表现,同时商业航天也异军突起,成为资金追逐的热点。而美容护理、计算机、房地产、医药生物等板块则表现较弱。报告期内,本基金主要采取完全复制法跟踪指数,即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。报告期内,本基金交易和申购赎回正常,运作过程中未发生风险事件。报告期内,指数主要覆盖的新能源板块表现较好,板块正处在加速实现供需平衡的过程中,加之AI数据中心建设创造了用电储能的新需求,板块正经历从防御向进攻切换的价值重估。就光伏板块而言,困扰行业长达两年的内卷式价格战基本告一段落。随着落后产能的加速出清,以及欧美市场库存去化,光伏产业链各环节正朝着供需平衡的方向迈进。四季度光伏行业反内卷正式进入实质性操作阶段。就电池板块而言,四季度锂电产业链表现出强劲的韧性,碳酸锂期货价格一涨再涨,反映出产业链供需状态已经出现明显变化。总的来说,指数所覆盖的新能源板块已迈过低谷期,未来可以重点关注BC电池、钙钛矿叠层、固态电池等新技术带来的需求增量的机会。中证环保产业指数选取100只业务涉及资源管理、清洁技术和产品、污染管理等领域的上市公司证券作为指数样本,以反映环保产业上市公司证券的整体表现。

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