四季报点评：广发中证军工ETF基金季度涨幅11.28%

证券之星消息，日前广发中证军工ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模59.72亿元，季度净值涨幅为11.28%。

从业绩表现来看，广发中证军工ETF基金过去一年净值涨幅为60.02%，在同类基金中排名576/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-15.56%，成立以来的最大回撤为-51.1%。

从基金规模来看，广发中证军工ETF基金2025年四季度公布的基金规模为59.72亿元，较上一期规模77.81亿元变化了-18.09亿元，环比变化了-23.24%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.88%，无债券类资产，现金占净值比0.51%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达35.86%，第一大重仓股为中国船舶（600150），持仓占比为8.7%。

广发中证军工ETF现任基金经理为霍华明。其中在任基金经理霍华明已从业8年又280天，2019年11月14日正式接手管理广发中证军工ETF，任职期间累计回报为114.65%。目前还管理着33只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发中证军工ETF（512680），季度净值涨幅为11.28%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,本基金主要采取完全复制法跟踪指数,即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。报告期内,本基金交易和申购赎回正常,运作过程中未发生风险事件。2025年4季度,全球宏观环境处于复杂博弈期,美联储降息路径受通胀粘性影响仍存不确定性,全球流动性拐点预期反复,新兴市场面临的外部扰动依然存在。地缘政治局势错综复杂,全球供应链重构加速,外部贸易环境充满挑战与机遇。国内方面,稳增长政策持续显效,经济运行平稳,财政资金加快落地托底投资,货币政策保持宽松,流动性环境友好。产业端,新质生产力政策细则完善,国产算力、高端制造等领域的自主可控逻辑深化,国产替代进程加速。内需市场在季节性因素下保持韧性。资本市场震荡整固,投资者情绪修复,市场对政策敏感度提升,流动性充裕叠加科技产业政策催化。总体来看,中国经济处于新旧动能转换的关键期,高质量发展扎实推进,经济运行中的积极因素正在积累。2025年4季度,处于“十四五”规划收官的冲刺阶段,国防建设的刚性需求依然明确,行业进入订单交付与业绩确认的关键窗口。随着行业中期调整因素逐渐消退,产业链上下游排产节奏理顺,新型装备的列装与交付按计划推进,企业经营现金流与盈利状况呈现改善趋势。在地缘政治不确定性依然存在的背景下,军工板块兼具“自主可控”的长期战略价值与短期业绩修复的弹性,配置性价比优势显著。

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