四季报点评：易方达中证智能电动汽车ETF基金季度涨幅-6.88%

证券之星消息，日前易方达中证智能电动汽车ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模0.9亿元，季度净值涨幅为-6.88%。

从业绩表现来看，易方达中证智能电动汽车ETF基金过去一年净值涨幅为46.43%，在同类基金中排名1010/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-19.17%，成立以来的最大回撤为-59.23%。

从基金规模来看，易方达中证智能电动汽车ETF基金2025年四季度公布的基金规模为0.9亿元，较上一期规模1.08亿元变化了-1774.67万元，环比变化了-16.43%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.08%，无债券类资产，现金占净值比1.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.99%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为13.75%。

易方达中证智能电动汽车ETF现任基金经理为伍臣东。其中在任基金经理伍臣东已从业4年又96天，2022年11月1日正式接手管理易方达中证智能电动汽车ETF，任职期间累计回报为30.64%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达中证上海环交所碳中和ETF（562990），季度净值涨幅为3.67%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证智能电动汽车指数,该指数选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司证券作为指数样本,以反映智能电动汽车产业上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年四季度,外部环境不确定性持续加深,贸易壁垒问题依旧突出,世界经济增长动能减弱,主要经济体经济走势继续分化,通胀压力与货币政策调整方向仍存变数。我国经济运行总体保持平稳,呈现温和复苏态势,经济结构持续优化。高质量发展取得积极进展,社会预期逐步改善,中美新一轮关税协议的正式实施,为双边经贸关系释放了积极信号。国家统计局数据显示,12月制造业PMI环比上行0.9%至50.1%,重回扩张区间,在稳投资政策发力、内外需同步回暖的共同作用下,制造业景气水平显著提升,但从分项指标来看,供需结构性矛盾仍然较为突出。针对当前经济形势,12月召开的中央经济工作会议指出,政策取向上要坚持稳中求进、提质增效,继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,健全预期管理机制,提振社会信心。从A股市场表现来看,市场缩量震荡整理,各行业板块分化趋势明显、轮动节奏加快。申万一级行业中,有色金属、石油石化、通信、国防军工等板块领涨市场,医药生物、房地产、美容护理、计算机等板块则出现回撤。智能电动汽车产业链覆盖上游的各类金属资源、中游的动力电池、电机电控以及下游传统车企和“造车新势力”。本报告期内,电动化与智能化持续推进,新能源车渗透率继续创出新高,中国首批L3级自动驾驶车型获工信部准入许可,自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用阶段,股价表现上来看,由于板块前期涨幅较快估值承压,中证智能电动汽车指数下跌7.24%。长期来看,“双碳”背景下,新能源车替代传统燃油车的进程加速,政策对于推进汽车电动化支持力度较大,行业景气度将长期维持在较高水平。全球电动化率持续提升浪潮下,中国企业市场份额将稳步增加,车企的商业模式逐步转向“硬件+软件+生态”,本土产业链有望全面崛起,汽车电动化、智能化产业链长期的投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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