四季报点评：易方达中证香港证券投资主题ETF基金季度涨幅-12.68%

证券之星消息，日前易方达中证香港证券投资主题ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模303.25亿元，季度净值涨幅为-12.68%。

从业绩表现来看，易方达中证香港证券投资主题ETF基金过去一年净值涨幅为43.99%，在同类基金中排名1414/3406，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-24.23%，成立以来的最大回撤为-42.61%。

从基金规模来看，易方达中证香港证券投资主题ETF基金2025年四季度公布的基金规模为303.25亿元，较上一期规模343.54亿元变化了-40.29亿元，环比变化了-11.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.6%，无债券类资产，现金占净值比1.52%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达86.36%，第一大重仓股为香港交易所（00388），持仓占比为15.05%。

易方达中证香港证券投资主题ETF现任基金经理为宋钊贤。其中在任基金经理宋钊贤已从业5年又141天，2021年4月15日正式接手管理易方达中证香港证券投资主题ETF，任职期间累计回报为66.45%。目前还管理着25只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达标普生物科技美元汇A（003720），季度净值涨幅为20.62%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证香港证券投资主题指数,该指数从港股通证券范围中选取证券投资主题类上市公司证券作为指数样本,以反映香港市场证券投资主题类上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年四季度,在国内宏观政策持续加力显效、经济运行稳中有进态势巩固、美联储降息周期带动全球流动性宽松、南下资金持续净流入等多重因素驱动下,港股市场在三季度的显著上行后,四季度整体呈现区间震荡、结构分化的运行特征。我国深入实施积极有为的宏观调控,统筹扩大内需与优化供给,推动工业生产稳定增长、消费市场逐步回暖、外贸韧性持续彰显。美联储10月、12月两次议息会议均宣布降息25个基点,联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%,进一步改善全球金融市场流动性环境。香港特区政府持续落实施政报告相关举措,加大对人工智能、生物医药等新经济领域的政策扶持与资源倾斜,多措并举提升香港国际金融中心竞争力。四季度香港持续发力推进资本市场改革措施,巩固国际金融中心地位,进一步增强全球资本配置吸引力。香港交易所推动上市规则中持续公众持股量规定的修订落地,提升信息披露质量,从而优化市场整体效率与包容性。11月28日恒生生物科技指数期货正式上市交易,为投资者提供生物科技板块风险管理工具。另一方面,2025年赴港上市企业数量及融资金额大幅增长,全年首发上市融资规模位居全球第一,有望带动证券公司投行业务收入增长。报告期内,表征香港市场大盘蓝筹股票整体表现的恒生指数下跌4.56%,港币计价的中证香港证券投资主题指数下跌11.96%。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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