四季报点评：易方达上证50ETF基金季度涨幅2.20%

证券之星消息，日前易方达上证50ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模47.6亿元，季度净值涨幅为2.2%。

从业绩表现来看，易方达上证50ETF基金过去一年净值涨幅为21.9%，在同类基金中排名2053/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-53.4%，成立以来的最大回撤为-63.86%。

从基金规模来看，易方达上证50ETF基金2025年四季度公布的基金规模为47.6亿元，较上一期规模44.96亿元变化了2.64亿元，环比变化了5.88%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.21%，无债券类资产，现金占净值比0.76%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.34%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为9.13%。

易方达上证50ETF现任基金经理为余海燕。其中在任基金经理余海燕已从业14年又71天，2019年9月6日正式接手管理易方达上证50ETF，任职期间累计回报为40.19%。目前还管理着35只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达中证军工ETF（512560），季度净值涨幅为12.14%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪上证50指数,该指数由沪市A股中规模大、流动性好的最具有代表性的50只股票组成,以反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年四季度,中国经济在外部不确定性与内需疲软中展现出韧性,宏观政策精准发力,稳增长成效逐步显现,宏观经济运行总体平稳,延续了稳中有进的发展态势。面对复杂严峻的经济发展环境,中国政府实施了更加积极有为的宏观政策,纵深推进全国统一大市场建设,着力推动高质量发展,生产供给基本平稳,就业形势总体稳定,市场价格继续改善,促进了新质生产力稳步发展。同时我们也看到在产业升级发展带动下,技术含量和附加值较高的装备制造业快速发展;高技术服务业、战略性新兴服务业发展态势也较好。科技创新和产业创新深度融合,新质生产力不断培育壮大,新业态新模式快速发展,为经济发展注入新的活力和动力。资本市场方面,A股市场在流动性充裕与政策预期驱动下,市场成交活跃,风格显著分化,顺周期及政策受益板块表现突出,科技与消费板块承压,市场整体呈现“结构分化、估值修复、信心回暖”的格局。四季度主要指数表现稳健,市场风格由前期的极致成长向价值与均衡回归。分板块来看,保险、石油石化、通信、有色金属、国防军工等行业表现优异,而房地产、医药生物、计算机、传媒、食品饮料等板块表现相对较落后。从市场主流指数的表现来看,聚焦大盘价值的上证指数、上证50、中证A500、沪深300等指数表现相对较好,而代表科技成长风格的科创50等指数表现相对落后。上证50指数作为A股大盘蓝筹股的代表指数,其表现跟中国宏观经济周期以及各行业龙头上市公司整体盈利状况息息相关。报告期内指数中的非银金融、银行、有色金属、石油化工等行业的成份股涨幅居前,对上证50指数收益贡献较大,而医药生物、电子、汽车、食品饮料等行业的成份股表现落后,拖累了指数表现。报告期内上证50指数上涨1.41%。在当前多措并举提高上市公司质量,有效提升上市公司投资价值的宏观背景下,A股上市公司中符合国家发展战略和市场需求的各行业龙头优质企业有望保持良好的成长性和稳健的财务业绩,作为A股市场大盘蓝筹股的代表指数,上证50指数的长期配置价值将随着时间推移而逐渐显现。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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