四季报点评：添富中证800ETF基金季度涨幅0.39%

证券之星消息，日前添富中证800ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模53.7亿元，季度净值涨幅为0.39%。

从业绩表现来看，添富中证800ETF基金过去一年净值涨幅为34.02%，在同类基金中排名1389/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-11.32%，成立以来的最大回撤为-37.65%。

从基金规模来看，添富中证800ETF基金2025年四季度公布的基金规模为53.7亿元，较上一期规模53.02亿元变化了6770.2万元，环比变化了1.28%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.04%，无债券类资产，现金占净值比2.16%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达16.53%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为2.75%。

添富中证800ETF现任基金经理为过蓓蓓 乐无穹。其中在任基金经理过蓓蓓已从业10年又176天，2019年10月8日正式接手管理添富中证800ETF，任职期间累计回报为46.93%。目前还管理着29只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富纳斯达克生物科技ETF(QDII)（513290），季度净值涨幅为15.23%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年四季度中国权益资产表现分化。10月初,关税摩擦再起,全球资本市场均受到一定冲击。10月至11月,A股、港股主要指数普遍震荡下行。11月下旬起至年末,A股明显修复,而港股表现依然乏力。四季度整体来看,代表A股的中证800指数微涨0.02%,代表港股的恒生指数小幅下跌4.56%。行业板块方面,A股通信、有色、石化涨幅居前,地产、传媒、医药跌幅较大,港股则是具有周期属性的原材料、能源、金融表现较好,成长类资产医药、科技表现不佳。进入四季度,中美关税摩擦升级冲击全球市场。中方宣布对稀土领域的技术和产业链进行升级管控,美方宣布提升关税税率并声称将限制关键软件出口。但此次冲击相较前次的市场影响有所减弱,一方面在于此次摩擦较大程度局限于中美之间,另一方面在于市场对后续通过沟通谈判缓和冲突态势有一定预期。市场对关税冲击的敏感度大幅下降,且此后中美双方确实通过经贸会谈取得了积极成果,关税摩擦显著缓和。9月下旬,美联储启动年内首次降息,四季度继续降息两次,联邦基金目标利率达到3.50%-3.75%。尽管美联储降息路径受到经济数据、联储主席换届等不确定因素影响,但市场数据仍然显示2026年预计将有1-2次降息,为全球流动性提供潜在空间。结合美元信用走弱的背景,四季度人民币汇率大幅走强,年末人民币中间价汇率接近7.0,离岸人民币突破7.0。国内货币政策具备宽松的空间。经济数据方面,整体稳中向好。结构上看,出口在关税扰动的背景下保持韧性,制造业保持平稳,投资和消费在四季度相对表现较弱。投资细项中,地产开发拖累仍然严重,但固定资产和基建投资同比降幅在11月有所收窄。社会消费品零售总额同比下滑,其中服务消费保持较快增长。整体消费动能仍有待提振。资本市场方面,A股和港股在四季度均有显著的板块切换,整体表现出科技成长弱于资源周期的特征。A股科技细分领域仍有通讯设备等细分领域表现强势,港股则是科技、医药普遍落后于能源资源板块和红利风格。人工智能是否存在泡沫的议题在四季度有较多讨论,对相关资产定价产生一定扰动。但部分全球龙头依然表现强势,国内外产业龙头的资本开支投入预期依然充分,资本市场阶段性定价调整不影响产业长期发展趋势。港股则更多由宏观因素主导,经过四季度大幅调整后维持在高性价比的估值区间。中证800是A股市场代表性宽基指数,覆盖A股数千只个股中市值较大、流动性较好的前800只股票,风格均衡,是A股市场核心资产的代表。而800ETF及其联接基金则是这一代表性指数的产品化形式,为投资者提供了整体配置国内权益资产的优质工具。

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