一季报点评：融通转型三动力灵活配置混合A基金季度涨幅0.66%

证券之星消息，日前融通转型三动力灵活配置混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.4亿元，季度净值涨幅为0.66%。

从业绩表现来看，融通转型三动力灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为102.0%，在同类基金中排名104/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为27.51%。而基金过去一年的最大回撤为-11.6%，成立以来的最大回撤为-46.69%。

从基金规模来看，融通转型三动力灵活配置混合A基金2026年一季度公布的基金规模为2.4亿元，较上一期规模2.54亿元变化了-1442.48万元，环比变化了-5.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.88%，无债券类资产，现金占净值比6.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达67.02%，第一大重仓股为思源电气（002028），持仓占比为9.83%。

融通转型三动力灵活配置混合A现任基金经理为刘申奥，近期离任的基金经理为张鹏。其中在任基金经理刘申奥已从业3年又42天，2023年3月6日正式接手管理融通转型三动力灵活配置混合A，任职期间累计回报为47.19%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为融通转型三动力灵活配置混合A（000717），季度净值涨幅为0.66%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期,组合维持较高仓位。我们会从景气度角度选择行业与个股。看好全球AI产业发展带来的投资机会,但认为在不同时间段和产业发展阶段,个股的选择应该有所不同。首先,尽管过去几年产业发展对供应链拉动明显,但由于仍属发展早中期,供给紧张未明显出现。但从去年开始,我们逐渐感受到,产业体量达到一定量级、对诸多环节的需求占比超过双位数后,继续增长可能对供应链造成压力。在一些特定环节,尽管总需求的增加并非天文数字,但因需求有结构性变化,新需求较传统需求在工序工艺等指标上要求更高,对产能的占用比例超过数量增加的比例,带来局部供需偏紧,产品价格明显上涨。其次,龙头公司早期更容易享受产业红利,但毕竟它们的供给能力存在上限,不可能满足所有需求,在产业发展到一定阶段时,二三线公司有机会享受需求外溢红利,并可能在此阶段提供更大弹性。同时,大产业里不同细分环节价值量占比的差异开始变得显著,一些环节能解决当下和未来一段时间内的技术或供应问题,增速会快于行业。基于上述原因,组合持仓做了相应调整,增配了更符合我们偏好的公司。 u3000u3000继续看好制造业出海带来的机会。我国工业体系的优势,反映到国内的优秀企业上,是更为明显的。伴随着出口业务利润快速提升,很多公司利润的主要来源也转向海外。这些公司在拓宽销售市场后,可以看得更长、天花板更高。另外基于个股自身逻辑,看好一些当下仍有空间的品种。有的个股自身和所处板块此前预期低、高频数据差,但年内压力最大的时间或许过去,短期基本面存在改善可能,且可观可测,如果数据改善,对预期的改善也会体现到股价中去。有些个股所处环节在周期向上阶段,有机会分配到全产业链利润的很大一部分,个股自身也有产量等指标上的α。组合加仓了这一部分资产。

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