一季报点评：平安鑫安混合E基金季度涨幅20.76%

证券之星消息，日前平安鑫安混合E基金公布一季报，2026年一季度最新规模5.67亿元，季度净值涨幅为20.76%。

从业绩表现来看，平安鑫安混合E基金过去一年净值涨幅为122.92%，在同类基金中排名64/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为27.51%。而基金过去一年的最大回撤为-17.42%，成立以来的最大回撤为-24.01%。

从基金规模来看，平安鑫安混合E基金2026年一季度公布的基金规模为5.67亿元，较上一期规模1336.95万元变化了5.53亿元，环比变化了4139.49%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.76%，债券占净值比0.01%，现金占净值比15.67%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达73.31%，第一大重仓股为应流股份（603308），持仓占比为9.87%。

平安鑫安混合E现任基金经理为林清源。其中在任基金经理林清源已从业10年又74天，2024年7月3日正式接手管理平安鑫安混合E，任职期间累计回报为132.76%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为平安鑫安混合A（001664），季度净值涨幅为20.78%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,本基金作为聚焦AI电力的特色产品,整体取得了良好的收益。在全球AI数据中心建设加速推进的背景下,我们进一步强化了"算力的尽头是电力,AI的下半场是能源"的投资框架,并将投资重心进一步聚焦于AI发电设备,尤其是燃气轮机领域。展望后市,我们将继续围绕AI电力,尤其是燃气轮机这一高景气度环节深化配置。 u3000u3000AI电力的驱动因素分析：电力仍是当前AI扩张中最核心的"硬约束"。一季度,全球数据中心建设持续提速,电力需求呈现高速增长。我们持有的燃气轮机产业链核心零部件企业,以及电网设备相关标的,贡献了组合的主要正收益。全球主流燃气轮机厂商订单已排至2030年,成为整个AI产业链条中最紧张、最紧缺的环节。随着下半年AI发电瓶颈进一步凸显,这一供需错配将更加显著。我们看好国内燃气轮机整机及相关零部件企业,这些公司凭借完整产业链优势和技术突破,有望充分受益于全球订单外溢与国产替代进程,积极把握AI驱动下的海外电力基础设施建设机遇。 u3000u3000进入2026年一季度,AI电力产业供需格局出现明显分化。燃气轮机作为AI数据中心最关键的稳定基荷与调峰电源,其行业景气度显著更高：全球巨头交付周期普遍延伸至2030年以后,积压订单创历史新高,价格弹性与利润率同步提升;国内产业链则凭借完整供应链优势,快速承接海外订单外溢,并在大型整机项目与海外认证环节取得突破。相比之下,广义电力设备板块(含变压器、电网升级相关)虽受益于存量改造与新增需求,呈现稳定增长,但订单放量相对渐进,竞争格局较为分散,景气度提升较为温和。基于上述对比,本基金在一季度进一步加大了对燃气轮机产业链的聚焦力度,从电力设备与新能源基础设施的均衡配置,向燃气轮机整机及核心零部件进行优化切换,以更好捕捉这一高确定性、高景气度的投资机会。 u3000u3000从产业景气持续性来看,我们认为燃气轮机在未来较长时期内仍将保持较高景气度。从第一性原理出发,AI数据中心的核心需求在于提供连续、可靠且可快速响应的电力供应。可再生能源存在显著间歇性,难以满足24/7基荷需求;核电建设周期过长,短期难以规模化落地;煤电逐步退出,而柴油发电机仅适用于短期应急。在此背景下,燃气轮机凭借启动速度快、功率密度高、建设周期短以及运行可靠性强的突出优势,成为全球数据中心发电的主流选择。它能够在当前技术与基础设施约束下,同时满足速度、稳定性和可扩展性的要求,是AI电力扩张中最具现实可行性的解决方案。从中国数据中心及算力出海的角度看,海外电网同样面临承接能力不足的问题,燃气轮机亦为主流配套选择,国内相关厂商有望伴随出海进程,充分分享全球AI电力基础设施建设的长期机遇。 u3000u3000展望后市,我们将继续围绕AI电力(以燃气轮机为重点)进行深度布局,在不确定性中寻找确定性机遇,力争通过严谨的产业趋势研判,为持有人创造长期可持续的回报。

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