一季报点评：融通稳信增益6个月持有期混合C基金季度涨幅7.41%

证券之星消息，日前融通稳信增益6个月持有期混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.68亿元，季度净值涨幅为7.41%。

从业绩表现来看，融通稳信增益6个月持有期混合C基金过去一年净值涨幅为67.38%，在同类基金中排名2/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.59%。而基金过去一年的最大回撤为-6.32%，成立以来的最大回撤为-10.27%。

从基金规模来看，融通稳信增益6个月持有期混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.68亿元，较上一期规模1735.52万元变化了5092.66万元，环比变化了293.44%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比28.88%，债券占净值比59.88%，现金占净值比4.84%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达26.67%，第一大重仓股为长飞光纤光缆（06869），持仓占比为5.02%。

融通稳信增益6个月持有期混合C现任基金经理为何龙 张彩婷。其中在任基金经理何龙已从业10年又233天，2022年1月25日正式接手管理融通稳信增益6个月持有期混合C，任职期间累计回报为56.96%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为融通红利机会主题精选混合A（005618），季度净值涨幅为9.72%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本产品始终以提升客户长期持有体验、严控组合波动、力争稳健超额收益为核心操作目标。一季度市场处于年度主线切换关键期,叠加海外地缘局势、美伊冲突不确定性升温,市场风险偏好整体偏弱,广谱性、高确定性机会相对稀缺。在此背景下,我们坚持做减法、守确定性、优净值曲线的核心思路,聚焦基本面、交易结构、产业趋势三重共振的高胜率方向,重点围绕算力产业链中光通信、光模块、CPO及光纤光缆环节优化配置。 u3000u3000 u3000u3000我们始终坚守产业趋势投资核心框架：在持续增长不可证伪、景气度向上的赛道中,挖掘具备业绩与景气双重加速度的方向,是当前市场确定性最强、成长空间最大的选择。产业加速度带来预期差,难以形成一致拥挤预期,既能规避赛道博弈风险,又能把握估值与业绩双击机会。 u3000u3000 u3000u3000算力基础设施的持续扩张,决定了光链接环节具备非线性增长红利：算力芯片线性扩容的背后,是节点互联、长距传输需求的指数级提升,光模块、CPO、光纤光缆全链条需求持续高增。从木桶效应来看,单卡算力突破摩尔定律极限,对光链接的带宽、速率、功耗、集成度提出更高要求,倒逼行业持续技术迭代,形成内生成长+技术升级的双重驱动力,行业成长周期具备强持续性。 u3000u3000 u3000u3000从估值维度看,光模块龙头企业当前动态估值处于10倍左右的历史低位,业绩确定性与估值性价比突出;从交易结构看,光通信各细分环节未出现同步普涨、拥挤交易的特征,资金结构健康、分歧充足,具备持续上行基础。综合判断,当前阶段在光产业链各环节精选个股、聚焦龙头与技术领先标的,胜率与赔率显著优于多数行业。 u3000u3000 u3000u3000本产品设置锁定期,有利于我们立足中长期产业逻辑,淡化短期市场扰动,在可控波动范围内最大化收益、优化净值曲线。后续我们将继续坚守投资初心,聚焦高景气、高确定、高成长的核心方向,严控风险、精细选股,持续争取为持有人创造稳健可持续的投资回报,不断优化客户持有体验。 u3000u3000债券部分： u3000u3000 u3000u3000一季度的债市整体表现为长端利率震荡、中短端利率明显下行的曲线走陡状态。货币政策稳健偏松,公开市场操作维持资金面平稳,年初市场对降息降准有一定预期,但目前预期明显减弱;财政政策在政策性金融工具落地下投资改善;产业政策聚焦科技自立自强与能源安全,地产方面也有上海限购政策的放松。政策面的友好带来一季度小阳春经济整体表现不错,企业端的PMI、信贷、投资都有所修复,居民端的消费和信贷偏弱,二手房成交相对改善。但美伊冲突让霍尔木兹海峡历史上第一次真正关闭,原油价格达到2008年以来的新高,让全球从降息预期转为加息预期,经济复苏预期转为滞胀或衰退预期,国内通胀预期也明显上升,PPI转正的时点或许大幅提前,对债市形成一定的压制。但配置盘(银行、保险、基金)需求旺盛,在一月中下旬和季末都带来了利率的快速下行,是市场的稳定器。未来油价预期维持高位,债市的机会可能来自于美伊冲突缓和后油价的短暂下行,或冲突时长超预期导致需求下降货币政策对冲。 u3000u3000本基金在年初考虑到股市较强和通胀上行的预期,整体保持较短的久期水平,主要配置高票息的老券,未来可能依然以票息为主、以波段交易为辅。信用方面利差较窄,不同等级有所分化,我们在信用投资方面始终坚持远离风险的理念,以高等级、高流动性为择券标准,不为获得短期较高收益而增加组合的信用风险暴露。

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