证券之星消息，日前浙商聚潮新思维混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.4亿元，季度净值涨幅为-5.86%。
从业绩表现来看，浙商聚潮新思维混合A基金过去一年净值涨幅为12.15%，在同类基金中排名1689/2294，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.17%。而基金过去一年的最大回撤为-15.86%，成立以来的最大回撤为-44.79%。
从基金规模来看，浙商聚潮新思维混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.4亿元，较上一期规模5862.47万元变化了-1911.59万元，环比变化了-32.61%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比68.94%，债券占净值比8.68%，现金占净值比22.79%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.33%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为1.84%。
浙商聚潮新思维混合A现任基金经理为成子浩 方潇玥，本季度增聘基金经理成子浩、方潇玥，近期离任的基金经理为王斌。其中在任基金经理成子浩已从业1年又101天，2025年2月5日正式接手管理浙商聚潮新思维混合A，任职期间累计回报为13.36%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浙商科创一个月滚动持有混合A（009353），季度净值涨幅为1.5%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,我们对产品在权益端的策略内容进行了较大程度的扩容,相较于之前着重选择高盈利能力的强护城河类型的公司,我们结合市场的风险偏好提升,向高景气、高成长板块进行了一定的偏移。权益端从单一策略向多策略体系迭代,当前权益端使用的策略包括基于产品基准的沪深300指数增强、质量风格优选,以及高景气行业轮动三大子策略。其中沪深300指增策略源于浙商基金多年沉淀的多因子投资体系,以分域增强为底层方法论,以沪深300成分股及中证500成分股为主要的训练域,在核心权益资产内部进行因子组合,提升非线性模型的适应性;质量风格优选继承了本产品一贯的投资策略,从当期盈利能力靠前的公司中,通过财务因子的系统性评估,筛选出未来有更高概率维持高盈利能力的优质公司;行业轮动策略则依托差异化的行业数据,从库存、营收、成本等多角度,刻画细分行业的景气趋势,同时在截面上进行比较。我们期望以沪深300指增策略为基座,跟踪并跑赢产品基准收益;以质量风格优选为防御性策略,通过配置阶段性被低估,且财务质地出色的公司,降低策略的收益波动,提升持有体验;同时,本季度着重新增了高景气行业轮动的子策略,期望补足产品的进攻锐度短板,通过卫星策略的方式在市场上行阶段也能捕获一定的景气收益。进攻性策略实盘上线以来,权益市场因海外局势动荡的"黑天鹅"事件,风险偏好大幅收紧,指数出现不同程度的下跌,使得阶段性回撤较大,突破了管理期以来的最大回撤,出于波动放大的不稳定因素考量,我们降低了进攻性行业轮动策略的占比。我们预期在后续的管理中仍以产品收益的可控性作为核心目标,致力于提升产品持有体验。转债层面:我们动态调整偏债、平衡、偏股转债策略的占比,在"类债转债"提供相对稳定收益的同时借助"类股转债"参与更具弹性的主题,积极尝试提升收益弹性。本季度我们根据转债的隐含回报空间动态调整转债仓位,考虑到产品的风险偏好及当前转债的性价比,我们较少配置偏股转债,整体以偏债转债策略为主、平衡转债策略为辅控制转债组合的波动。我们在2025年年报中,对于国内经济的复苏趋势仍保持乐观态度,同时提示了权益市场存在一定的交易风险。进入2026年,我们看到在农历春节前,权益市场情绪不断上行,彼时上游金属、化工等周期行业,中游高端制造行业协同发力,推动指数冲高。农历新年后,随着海外地缘风险形势恶化,全球风险资产,特别是成长风格资产均出现大幅回调。市场情绪降温、流动性减弱,使得一些大类资产出现共振式的下跌,A股市场仅红利风格在春节后有尚佳表现。在一季度末,我们可以很明显的看到,权益市场的波动率急速攀升,整体进入高波区间,这意味着市场的分歧不断提升。从历史经验复盘看,权益高波区间的赚钱效应衰退,收益风险比进入下行区间,在高波市场中获利,如同在惊涛骇浪中捕鱼,投资依靠胜率的复利效应降低,更多是依靠"一将功成万骨枯"式的赔率效应。在这种市场环境中,相较于激进冒险的博取高波动式的弹性,作为公募基金管理人我们更倾向于适当收紧风险偏好,在"惊涛骇浪"时进入"避风港",面对市场的不确定性,我们倾向于提升可解释性强、有经济学支撑的基本面因子在策略中的占比,将市场的风险对组合可能产生的影响进行精算化控制,降低外部环境对组合的冲击。同时,我们也会紧跟市场动态,在整体波动率趋缓、外部局势平稳的情况下,依旧坚信中国经济长期的复苏趋势不变,及时调整组合的风险暴露情况,对投资者负责。转债在一季度也走了一个过山车,行情主要由高价转债所带动。今年以来对于高价转债我们整体持观望态度。站在上市公司的角度,高价转债的终点大概率是强赎促转股,因此当前水位投资的性价比并不高。我们将持续关注后续是否能够调整到更合理的位置,但从目前市场的风险偏好来看,还是倾向于在高评级、低溢价转债中选择更有可能增厚整体收益、降低组合波动的品种。
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