一季报点评：浙商中证500增强A基金季度涨幅6.73%

证券之星消息，日前浙商中证500增强A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.32亿元，季度净值涨幅为6.73%。

从业绩表现来看，浙商中证500增强A基金过去一年净值涨幅为45.22%，在同类基金中排名309/646，同类基金过去一年净值涨幅中位数为44.52%。而基金过去一年的最大回撤为-13.37%，成立以来的最大回撤为-40.37%。

从基金规模来看，浙商中证500增强A基金2026年一季度公布的基金规模为1.32亿元，较上一期规模2.4亿元变化了-1.08亿元，环比变化了-45.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.94%，债券占净值比1.63%，现金占净值比9.22%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.31%，第一大重仓股为中矿资源（002738），持仓占比为1.28%。

浙商中证500增强A现任基金经理为饶祖华，本季度增聘基金经理饶祖华，近期离任的基金经理为胡羿。其中在任基金经理饶祖华已从业0年又236天，2025年8月25日正式接手管理浙商中证500增强A，任职期间累计回报为18.64%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浙商中证500增强A（002076），季度净值涨幅为6.73%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金在报告期内,按照中证500量化的方式运用公司基本面、技术面、产业景气度等数据,构建增强策略,力争达到产生相对基准超额收益的投资目的。同时,通过风险模型实现对各类风险暴露的数量化精细控制,通过持续优化模型来适应市场的持续变化,努力将基金的跟踪误差控制在较低水平下。同时,持续完善AI技术在产品管理中的应用,挖掘非标数据中的非线性信息,为产品寻求更多的超额收益来源。报告期内基金完成了控制跟踪目标的既定目标,各类模型平稳运行,相对于基准取得了一定的超额收益。国内方面,公开数据表明,从供给和需求的角度来看,1-2月工业增加值增速为6.3%;需求以固投、社零、出口三大指标衡量,1-2月合计增速为6.6%。相较于2025年,需求偏离供给较多(工增增速为5.9%,固投、社零、出口合计增速为1.3%,需求偏离供给较多),当前供需出现显著改善。其中外需的强劲表现仍是当前经济结构中最主要的拉动项;而内需方面,开年以来政策仍以底线思维为主,增量政策集中于房地产等防风险相关的行业,对基建、消费等上行项的支持政策较为谨慎,若地缘风险对外需的扰动加强,内需政策的必要性或将持续提升。海外方面,3月美联储议息会议如期按兵不动,就业偏下行叠加通胀偏上行使得美联储短期大概率暂停降息,直至新主席就任后再择机重启。全球地缘风险成为一季度尤其是3月的主线,由于在不断的降温和升级预期间来回切换,导致资本市场实现了风险偏好的大幅下降。目前资产端仍然在"地缘风险难以结束-霍尔木兹海峡难以开放-油价反弹-美债收益率和美元反弹-新兴市场和长久期资产调整"的逻辑中。展望后续,风险偏好回升需要有较明确的谈判协议或者暂停信号,否则短期的暂停或是为了接下来新一轮做准备,资产价格仍可能延续宽幅震荡。

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